एनसीआरटी सारांश: भारत में स्टॉक मार्केट्स- 1 | भारतीय अर्थव्यवस्था (Indian Economy) for UPSC CSE in Hindi PDF Download

शेयर बाजार (विशेष रूप से भारतीय संपर्क में)
एक स्टॉक एक्सचेंज एक ऐसा संगठन है जो ट्रेडिंग शेयरों के लिए एक मंच प्रदान करता है या तो भौतिक या आभासी। स्टॉक की उत्पत्ति, बाजार 1494 वर्ष की है, जब एम्स्टर्डम स्टॉक एक्सचेंज पहली बार स्थापित किया गया था। एक स्टॉक एक्सचेंज में, स्टॉक ब्रोकर्स के माध्यम से निवेशक सूचीबद्ध कंपनियों की एक विस्तृत श्रृंखला में शेयर खरीदते हैं और बेचते हैं। दी गई कंपनी स्टॉक एक्सचेंज की लिस्टिंग आवश्यकताओं को पूरा करने और बनाए रखने के द्वारा एक या अधिक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध कर सकती है।

वित्तीय शब्दावली में, शेयर जारी करने और बेचने के माध्यम से स्टॉक एक निगम द्वारा जुटाई गई पूंजी है। आम बोलचाल में, हालांकि, शेयरों और शेयरों का उपयोग परस्पर विनिमय के लिए किया जाता है। एक शेयरधारक कोई भी व्यक्ति या संगठन है जो एक निगम द्वारा जारी किए गए एक या अधिक शेयरों का मालिक है। वर्तमान बाजार कीमतों पर, निगम के जारी किए गए शेयरों का कुल मूल्य इसका बाजार पूंजीकरण है। स्टॉक ब्रोकर एक निवेशक के लिए खरीदता है और बेचता है और विक्रेता से खरीदार तक स्टॉक के हस्तांतरण की व्यवस्था करने का काम करता है।

स्टॉक एक्सचेंज का महत्व

• अर्थव्यवस्था के कुशल कामकाज के लिए और संगठन के कॉर्पोरेट रूप के सुचारू कामकाज के लिए, स्टॉक एक्सचेंज एक आवश्यक संस्थान है।
• व्यापार के लिए दीर्घकालिक संसाधनों को बढ़ाने के लिए एक कुशल माध्यम
• इक्विटी ऋण पूंजी के मुद्दे के माध्यम से आम जनता से बचत बढ़ाने में मदद करें
• विदेशी मुद्रा आकर्षित करना
• कंपनियों पर अनुशासन का अभ्यास करें और उन्हें लाभदायक बनाएं
• नौकरी सृजन के लिए पिछड़े क्षेत्रों में निवेश
• निवेशकों की बचत के लिए एक और वाहन

भारत में स्टॉक एक्सचेंज,
शेयर जारी करने वाली पहली कंपनी 17 वीं शताब्दी (1602) में VOC या डच ईस्ट इंडिया कंपनी थी। तब से हम एक लंबा सफर तय कर चुके हैं। आज 25 मी से अधिक अंशधारकों के साथ, भारत का संयुक्त राज्य अमेरिका और जापान के बाद दुनिया में तीसरा सबसे बड़ा निवेशक आधार है। स्टॉक एक्सचेंजों में 9,000 से अधिक कंपनियां सूचीबद्ध हैं, जो लगभग 7,500 स्टॉकब्रोकर द्वारा सेवित हैं। भारतीय पूंजी बाजार विकास की डिग्री, व्यापार की मात्रा और इसकी जबरदस्त विकास क्षमता के संदर्भ में महत्वपूर्ण है।

स्टॉक एक्सचेंज प्रतिभूतियों और अन्य प्रतिभूतियों में लेनदेन के लिए एक संगठित बाजार प्रदान करते हैं। देश में 24 स्टॉक एक्सचेंज हैं, जिनमें से 21 आवंटित क्षेत्रों के साथ क्षेत्रीय हैं। तीन अन्य सुधार युग में स्थापित किए गए हैं, अर्थात। नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE), ओवर द काउंटर एक्सचेंज इंडिया लिमिटेड (OTCEI) और इंटर-कनेक्टेड स्टॉक एक्सचेंज ऑफ़ इंडिया लिमिटेड (1SE) भारत में महत्वपूर्ण स्टॉक एक्सचेंज बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज हैं, जिन्हें बीएसई और बॉम्बे में स्थित नेशनल स्टॉक एक्सचेंज के रूप में जाना जाता है। ।

भारत में स्टॉक एक्सचेंज -
1. लुधियाना
2. नई दिल्ली
3. जयपुर
4. मेरठ
5. अहमदाबाद
6. राजकोट
7. इंदौर
8. वडोदरा
9. बॉम्बे
10. पुणे
11. हैदराबाद
12. मंगलौर
13. बैंगलोर
14. एमाकुलम
15। कोयम्बटूर
16. मद्रास
17. पटना
18. कर्पूर
19. भुवनेश्वर
20. कलकत्ता
21. गुवाहाटी

बीएसई
बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज, या (बीएसई) भारत के मुंबई में दलाल स्ट्रीट में स्थित एशिया का सबसे पुराना स्टॉक एक्सचेंज है। वर्ष 1875 में स्थापित, यह भारत में 6,000 से अधिक सूचीबद्ध भारतीय कंपनियों के साथ सबसे बड़ा प्रतिभूति विनिमय है। बीएसई, यूएस में 1.6 ट्रिलियन डॉलर (2011) के बाजार पूंजीकरण के साथ दुनिया का पांचवा सबसे बड़ा एक्सचेंज है। लगभग 5000 कंपनियां बीएसई में सूचीबद्ध हैं।

बीएसई सेंसेक्स या बीएसई 30 इंडेक्स का उपयोग करके बीएसई के समग्र प्रदर्शन को मापा जाता है। यह सूचकांक 30 बीएसई शेयरों से बना है। इन शेयरों को मार्केट कैप, लिक्विडिटी, डेप्थ, ट्रेडिंग फ्रिक्वेंसी और इंडस्ट्री प्रतिनिधित्व के आधार पर निर्दिष्ट ग्रुप शेयरों से चुना जाता है। BSE 3D को 1986 में पेश किया गया था। BSE 30 के अलावा, BSE में अन्य कई सूचकांकों का उपयोग किया जाता है: इनमें से कुछ BSE 100, BSE 200, BSE 500, BSE PSU, BSE MIDCAP शामिल हैं। BSE SMLCAP आदि। BSE के अंदर एक अनूठी विशेषता में BOLT के रूप में जाना जाने वाला स्वचालित ऑनलाइन ट्रेडिंग सिस्टम शामिल है जो इक्विटी, डेट इंस्ट्रूमेंट्स और डेरिवेटिव्स में ट्रेडिंग के लिए एक कुशल और पारदर्शी बाजार सुनिश्चित करता है। बीएसई भारत में समग्र आर्थिक विकास और पूंजी बाजार में अभूतपूर्व योगदान देता है।

2005 में, बीएसई (कॉरपोरेटाइजेशन एंड डेमूत्रलाइजेशन) स्कीम, 2005 के तहत एक एसोसिएशन ऑफ पर्सन्स (एओपी) से पूर्ण विकसित निगम में बदले जाने की स्थिति और इसका नाम बदलकर द बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज लिमिटेड कर दिया गया।

बीएसई में सूचीबद्ध कंपनियों का वर्गीकरण

सेंसेक्स
सेंसेक्स या सेंसिटिव इंडेक्स एक मूल्य-भारित सूचकांक है जो 1978- 1979 = 100 के आधार पर 30 कंपनियों से बना है। इसमें बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज में 30 सबसे बड़े और सबसे अधिक सक्रिय रूप से कारोबार करने वाले ब्लू चिप स्टॉक, विभिन्न क्षेत्रों के प्रतिनिधि शामिल हैं। कंपनी का समावेश मूल रूप से बाजार पूंजीकरण के आधार पर है। सूचकांक में 30 कंपनियों को समय-समय पर संशोधित किया जाता है- कुछ को दूसरों द्वारा प्रतिस्थापित किया जाता है और नए क्षेत्रों को प्रतिनिधित्व मिल सकता है क्योंकि अर्थव्यवस्था विकसित होती है। आमतौर पर सेंसेक्स को भारतीय शेयर बाजारों और अर्थव्यवस्था का दर्पण या बैरोमीटर माना जाता है।

Demutualization
Demutualization वह होता है जब प्रबंधन और स्वामित्व अलग हो जाते हैं। स्वामित्व को दलालों से विभाजित किया जाता है और कंपनी एक सार्वजनिक कंपनी बन जाती है। 2004 में बनाए गए सरकारी कानून के अनुसार सभी स्टॉक एक्सचेंजों को अलग किया जाना है। इस प्रकार, स्टॉक एक्सचेंज में स्वामित्व, प्रबंधन और व्यापारिक अधिकारों को अलग किया जाता है।

भारत
का राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंज नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ़ इंडिया (NSE), भारत का सबसे बड़ा और सबसे उन्नत स्टॉक एक्सचेंज है। वर्ष 1991 में फ़िरवानी समिति ने भारत में नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) स्थापित करने की सिफारिश की। 1992 में भारत सरकार ने इस एक्सचेंज की स्थापना के लिए IDBI को अधिकृत किया। नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया को अग्रणी वित्तीय संस्थानों द्वारा पदोन्नत किया गया था और 1992 में शामिल किया गया था। 1993 में, इसे स्टॉक एक्सचेंज के रूप में मान्यता दी गई थी। एनएसई ने 1994 में परिचालन शुरू किया। यह भारत की वित्तीय राजधानी मुंबई में स्थित है।
निम्नलिखित वित्तीय संस्थान नेशनल स्टॉक एक्सचेंज के प्रवर्तक थे:

• भारतीय औद्योगिक विकास बैंक (IDBI)।
• भारतीय औद्योगिक वित्त निगम (IFCI)।
• भारतीय औद्योगिक ऋण और निवेश निगम (ICICI)।
• भारतीय जीवन बीमा निगम (LIC)।
• भारतीय सामान्य बीमा निगम (जीआईसी)।
• एसबीआई कैपिटल मार्केट्स लिमिटेड।
• स्टॉक होल्डिंग कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया लिमिटेड।
• इन्फ्रास्ट्रक्चर लीजिंग एंड फाइनेंशियल सर्विसेज लिमिटेड।

स्टैंडर्ड एंड पूअर्स क्रिसिल एनएसई इंडेक्स 50 या एसएंडपी सीएनएक्स निफ्टी - निफ्टी 50 या केवल निफ्टी भारत के नेशनल स्टॉक एक्सचेंज में बड़ी कंपनियों के लिए प्रमुख सूचकांक है। निफ्टी अर्थव्यवस्था के 21 क्षेत्रों के लिए 50 स्टॉक इंडेक्स के साथ एक विविध डायवर्सिफाइड है। CNX निफ्टी जूनियर भारत के नेशनल स्टॉक एक्सचेंज में कंपनियों के लिए एक सूचकांक है। इसमें नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया की 50 कंपनियां शामिल हैं। मार्केट कैप के लिहाज से इसका दूसरा टियर स्टॉक है और इसे निफ्टी में न डालें।

इंटर-कनेक्टेड स्टॉक एक्सचेंज ऑफ़ इंडिया लिमिटेड (ISE)
इंटर-कनेक्टेड स्टॉक एक्सचेंज ऑफ़ इंडिया लिमिटेड (ISE) को नए राष्ट्रीय स्तर के स्टॉक एक्सचेंज की स्थापना के लिए क्षेत्रीय स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा बढ़ावा दिया जा रहा है। आईएसई क्षेत्रीय स्टॉक एक्सचेंजों में ट्रेडिंग सुविधा के अलावा एक राष्ट्रीय बाजार प्रदान करेगा।

Indonext
BSE, फेडरेशन ऑफ इंडियन स्टॉक एक्सचेंज और क्षेत्रीय स्टॉक एक्सचेंजों ने Indonext को बढ़ावा दिया है। इंडोनेक्स्ट का हिस्सा रहे क्षेत्रीय स्टॉक एक्सचेंजों में मद्रास स्टॉक एक्सचेंज, बैंगलोर स्टॉक एक्सचेंज, इंटरकनेक्टेड स्टॉक एक्सचेंज ऑफ़ इंडिया, लुधियाना स्टॉक एक्सचेंज और वडोदरा स्टॉक एक्सचेंज शामिल हैं। इंडोनेक्स्ट को आरएसई में सूचीबद्ध शेयरों में तरलता और ध्यान लाने के लिए परिकल्पित किया गया है।

काउंटर एक्सचेंज ऑफ़ इंडिया (OTCEI) ओवर
ओटीसी एक्सचेंज ऑफ़ इंडिया (OTCEI) कंपनी अधिनियम 1956 के प्रावधानों के तहत निगमित, एक पब्लिक लिमिटेड कंपनी है। यह छोटी और मध्यम आकार की कंपनियों की लिस्टिंग की अनुमति देता है। OTCEI को यूनिट ट्रस्ट ऑफ़ इंडिया, इंडस्ट्रियल डेवलपमेंट बैंक ऑफ़ इंडिया, इंडस्ट्रियल फ़ाइनेंस कॉर्पोरेशन ऑफ़ इंडिया और अन्य द्वारा बढ़ावा दिया जाता है और यह एक मान्यता प्राप्त बैंक एक्सचेंज है।

सेबी (भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड)
भारत में पूंजी बाजार भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड द्वारा विनियमित होते हैं। (सेबी) इसे 1988 में स्थापित किया गया था और 1992 में संसदीय अधिनियम- सेबी अधिनियम 1992 के आधार पर पूंजी बाजार को विनियमित करने और विकसित करने के लिए एक वैधानिक आधार दिया गया था। सेबी स्टॉक ब्रोकरों और मर्चेंट बैंकरों जैसे स्टॉक एक्सचेंजों और बिचौलियों के काम को नियंत्रित करता है, म्यूचुअल फंडों के लिए मंजूरी देता है, और विदेशी संस्थागत निवेशकों को पंजीकृत करता है जो भारतीय स्क्रैप में व्यापार करना चाहते हैं। सेबी अधिनियम की धारा 11 (1) कहती है कि प्रतिभूतियों में निवेशकों के हितों की रक्षा करना बोर्ड का कर्तव्य होगा।

सेबी निवेशकों की शिक्षा और प्रतिभूति बाजारों के मध्यस्थों के प्रशिक्षण को बढ़ावा देता है। यह प्रतिभूति बाजारों से संबंधित धोखाधड़ी और अनुचित व्यापार प्रथाओं पर प्रतिबंध लगाता है, और प्रतिभूति के व्यापार में मौद्रिक दंड लगाने के साथ, बाजार के मध्यस्थों पर गलत प्रभाव डालता है। यह कंपनियों के शेयरों और अधिग्रहण के पर्याप्त अधिग्रहण को भी नियंत्रित करता है और प्रतिभूतियों के बाजार में निरीक्षण, बाहर ले जाने, स्टॉक एक्सचेंजों और मध्यस्थों और स्वयं विनियामक संगठनों के ऑडिट से जानकारी प्राप्त करने के लिए बुलाता है। सेबी का मुंबई में प्रधान कार्यालय और नई दिल्ली, कलकत्ता और चेन्नई में इसके तीन क्षेत्रीय कार्यालय हैं। सेबी की शक्तियों को 2002 में बढ़ाया गया था, SEBS बोर्ड को तेज करके, इसे छह से बढ़ाकर तीन पूर्णकालिक निदेशक नियुक्त किया; खोज और जब्ती आदि का संचालन करने के लिए बढ़ी हुई शक्तियां।

सेबी और सुधार
1992 के स्टॉक एक्सचेंज सीम (हर्षद मेहता) और 2000 में घोटाला (केतन पारेख) ने सरकार द्वारा छोटे निवेशकों के हितों की रक्षा के लिए कई उपाय किए। सेबी ने उन्नत पारदर्शिता, कम्प्यूटरीकरण, इनसाइडर ट्रेडिंग के खिलाफ अधिनियम, फॉरवर्ड ट्रेडिंग पर प्रतिबंध, टी + 2 सिस्टम की शुरूआत आदि जैसे सुधारों को पेश किया। भारत में 'बडला' के रूप में संदर्भित 'फॉरवर्ड या कॉन्टैंगो ट्रेडिंग' का प्रतिबंध और उन्मूलन। बाजार की अटकलों और हेरफेर की जांच करने के लिए कदम। बाजार को मजबूत करने के लिए सेबी द्वारा उठाए गए कुछ और कदम हैं:

• सेबी ने स्टॉक एक्सचेंजों के संचालक मंडल का पुनर्गठन किया, दलालों के लिए पूंजी पर्याप्तता मानदंड शुरू किए, और ग्राहक / ब्रोकर संबंध को और अधिक पारदर्शी बनाने के लिए नियम बनाए।
• सेबी ने कॉरपोरेट खुलासों को लागू किया
• इनसाइडर ट्रेडिंग पर प्रतिबंध लागू करता है
• खुदरा निवेशकों की सुरक्षा करता है
• सेबी को म्यूचुअल फंड को पंजीकृत करने और विनियमित करने का अधिकार है।
• भारत में कार्यरत सभी क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों के लिए एक आचार संहिता की शुरुआत करना।
• लिस्टिंग समझौते का खंड 49 जो सेबी ने यह आदेश दिया कि सभी सूचीबद्ध कंपनियों के बोर्ड में आधे निदेशक स्वतंत्र निदेशक होने चाहिए।

सेबी नए नियम बनाता है 2009
भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने "एंकर निवेशक" अवधारणा को मंजूरी दी जिसके तहत एक निवेशक एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश में संस्थागत निवेशकों के लिए कोटा का 30 प्रतिशत तक सदस्यता ले सकता है। नए नियमों के तहत, एक एंकर निवेशक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के लिए आवेदन करने के समय कुल निवेश का 25 प्रतिशत और मुद्दे के बंद होने के दो दिनों के भीतर शेष राशि का भुगतान करेगा। ऐसे एंकर निवेशकों को शेयर आवंटन की तारीख से एक महीने की लॉक-इन अवधि का पालन करना होगा।

पूंजी बाजार सुधार
1991 के बाद से जब सरकार ने आर्थिक सुधार शुरू किए, तो निम्नलिखित उपाय किए गए।

• सेबी ने वैधानिक दर्जा दिया- वह संसद का अधिनियम है
• इलेक्ट्रॉनिक व्यापार
• अटकलें कम करने के लिए रोलिंग सेटलमेंट
• 1992 से एफआईआई की अनुमति है
• समाशोधन गृहों की स्थापना
• सभी स्टॉक एक्सचेंजों में सेटलमेंट गारंटी फंड
• पेपर सर्टिफिकेशन से जुड़ी समस्याओं को दूर करने के लिए शेयर सर्टिफिकेट का अनिवार्य डीमैटरियलाइजेशन; और स्थानांतरण को गति दें
• कॉर्पोरेट प्रशासन के लिए लिस्टिंग समझौते का खंड 49
• पीएन पर प्रतिबंध

प्राथमिक बाजार
प्राथमिक बाजार पूंजी बाजार का वह हिस्सा है जो निवेशकों को सीधे कंपनी द्वारा नई प्रतिभूतियों को जारी करने से संबंधित है। कंपनियां, सरकारें या सार्वजनिक क्षेत्र के संस्थान एक नए स्टॉक या बॉन्ड इश्यू की बिक्री के माध्यम से धन प्राप्त कर सकते हैं।

आईपीओ
एक नए स्टॉक के मामले में, इस बिक्री को एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) कहा जाता है।

एफपीओ (फॉलो ऑन पब्लिक ऑफर)
अगर कंपनी पहले ही शेयर जारी कर चुकी है और एक नए मुद्दे के साथ फिर से बाजार में जा रही है, तो इसे फॉलो ऑन पब्लिक ऑफर (एफपीओ) कहा जाता है। द्वितीयक बाजार
द्वितीयक बाजार प्रतिभूतियों के व्यापार के लिए वित्तीय बाजार है जो पहले से ही एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश में जारी किया गया है। एक बार एक नए जारी किए गए स्टॉक को स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध किया जाता है, निवेशक और सट्टेबाज एक्सचेंज पर व्यापार कर सकते हैं क्योंकि खरीदार और विक्रेता होते हैं।
शेयरों के
प्रकार अनिवार्य रूप से दो प्रकार के शेयर हैं: सामान्य स्टॉक और पसंदीदा स्टॉक। पसंदीदा स्टॉक आमतौर पर कंपनियों द्वारा बैंकों को जारी किए जाते हैं, हालांकि खुदरा निवेशक भी उनके लिए पात्र हैं। उन्हें निम्नलिखित कारणों से पसंद किया जाता है।

• लाभांश भुगतान के संदर्भ में, आम तौर पर, उन्हें लाभांश दिया जाता है, भले ही आम स्टॉक धारक न हों।
• जब कंपनी को बंद करना होता है, तो वरीयता स्टॉक धारकों को कंपनियों की संपत्ति की बिक्री के आय से सबसे पहले पैसा दिया जाता है।
• उन्होंने वोटिंग अधिकार बढ़ाया हो सकता है जैसे कि विलय या अधिग्रहण करने की क्षमता या नए शेयर जारी किए जाने पर पहले इनकार करने का अधिकार (यानी पसंदीदा स्टॉक के धारक उतना ही खरीद सकते हैं जितना वे स्टॉक को दूसरों को देने से पहले चाहते हैं)।

डेरिवेटिव
व्युत्पन्न एक वित्तीय साधन है। यह एक अंतर्निहित परिसंपत्ति- प्रतिभूतियों, ऋण उपकरणों, वस्तुओं आदि से प्राप्त होता है। व्युत्पन्न की कीमत वर्तमान और अनुमानित भविष्य के रुझानों में अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य पर सीधे निर्भर करती है। वायदा और विकल्प व्युत्पन्न के दो वर्ग हैं। 

शेयरों
की पुनर्खरीद शेयरों की खरीद वापस निगम द्वारा जारी किए गए स्टॉक के पुनर्खरीद की प्रक्रिया है। शेयरों के मामले में, यह बकाया शेयरों की संख्या को कम कर देता है, जिससे प्रत्येक शेष हिस्सेदार को कंपनी का बड़ा प्रतिशत स्वामित्व मिल जाता है। यह आमतौर पर एक संकेत माना जाता है कि कंपनी का प्रबंधन भविष्य के बारे में आशावादी है और उसका मानना है कि वर्तमान शेयर की कीमत का मूल्यांकन नहीं है। कंपनी के पास ऐसा करने के लिए भंडार भी होना चाहिए।

बायबैक के कारणों में शामिल हैं

• उपयोग करने के लिए अप्रयुक्त नकदी डालना
• प्रति शेयर कमाई बढ़ा रहे हैं
• शेयरधारकों की संख्या को कम करने के लिए उन्हें सर्विसिंग के लिए लागत को कम करना, आदि।

खरीदे गए शेयरों को रद्द करने की जरूरत है और इस तरह कुल इक्विटी सिकुड़ जाती है और शेयरधारकों को फायदा होता है। बायबैक की कीमत बाजार की कीमतों से अधिक है। कंपनियां भंडार के साथ वापस खरीद सकती हैं लेकिन बायबैक के लिए उधार नहीं ले सकती हैं। भारत में 1998 से इसकी अनुमति है।

रोलिंग सेटलमेंट
एक रोलिंग सेटलमेंट ट्रेडों को निपटाने का एक तंत्र है। रोलिंग सेटलमेंट्स में, एक ही दिन में किए गए ट्रेडों को ट्रेड डे + 2 दिन (टी + 2) के आधार पर दूसरे दिन के ट्रेडों से अलग-अलग निपटाया जाता है। ट्रेडों की ऐसी पेटिंग केवल दिन के लिए की जाती है। जैसे, रोलिंग सेटलमेंट में, निपटान दैनिक आधार पर किया जाता है। चूंकि किसी दिए गए दिन किए गए व्यापार को दूसरे दिन के लोगों के साथ नहीं जोड़ा जा सकता है। इस प्रकार, अटकलें काफी कम हो गई हैं।

कमोडिटी एक्सचेंज
कमोडिटी एक्सचेंज ऐसी संस्थाएं हैं जो 'कमोडिटी फ्यूचर्स' में ट्रेडिंग के लिए एक प्लेटफॉर्म प्रदान करती हैं, जैसे कि शेयर बाजार इक्विटी और उनके डेरिवेटिव्स में ट्रेडिंग के लिए स्पेस प्रदान करते हैं। वे इस प्रकार मूल्य की खोज में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, जहां कई खरीदार और विक्रेता उत्पाद के लिए सबसे कुशल मूल्य निर्धारित करते हैं। भारतीय कमोडिटी एक्सचेंज कई वस्तुओं में 'कमोडिटी फ्यूचर्स' में ट्रेडिंग की पेशकश करते हैं। वर्तमान में, नियामक, फॉरवर्ड मार्केट्स कमीशन 120 से अधिक वस्तुओं में वायदा कारोबार की अनुमति देता है। देश में दो प्रकार के कमोडिटी एक्सचेंज हैं: राष्ट्रीय स्तर और क्षेत्रीय। पाँच राष्ट्रीय एक्सचेंज हैं:

• नेशनल कमोडिटी एंड डेरिवेटिव्स एक्सचेंज लिमिटेड (NCDEX) मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ़ इंडिया लिमिटेड (MCX)
• नेशनल मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ़ इंडिया लिमिटेड (NMCEIL)
• ऐस डेरिवेटिव और कमोडिटी एक्सचेंज
• भारतीय कमोडिटी एक्सचेंज (ICEX)

राष्ट्रीय स्तर के कमोडिटी एक्सचेंजों की अनूठी विशेषताएं हैं:

• उन्हें पदावनत किया जाता है,
• वे ऑनलाइन प्लेटफॉर्म या स्क्रीन आधारित ट्रेडिंग प्रदान करते हैं
• वे कई वस्तुओं में व्यापार करने की अनुमति देते हैं और इसलिए बहुविकल्पीय एक्सचेंज हैं।

वे राष्ट्रीय स्तर के एक्सचेंज हैं जो देश में कहीं से भी व्यापार की सुविधा प्रदान करते हैं।

एफएमसी (फॉरवर्ड मार्केट कमीशन)
फॉरवर्ड मार्केट्स कमीशन (एफएमसी) का मुख्यालय मुंबई में एक नियामक प्राधिकरण है, जिसकी देखरेख उपभोक्ता मामले और सार्वजनिक वितरण मंत्रालय, सरकार करती है। भारत की। यह 1953 में फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स (रेगुलेशन) एक्ट, 1952 के तहत स्थापित एक वैधानिक निकाय है। आयोग में 2-4 सदस्य होते हैं। यह एक्सचेंजों के काम की निगरानी और अनुशासन करता है। यह एक एक्सचेंज को मान्यता देता है या ऐसी मान्यता को वापस ले सकता है। यह एकत्र करता है और जब भी आयोग को लगता है कि यह आवश्यक है कि माल के संबंध में व्यापार की स्थिति के बारे में जानकारी प्रकाशित करता है। यह किसी भी मान्यता प्राप्त एसोसिएशन या पंजीकृत एसोसिएशन या ऐसे एसोसिएशन के किसी भी सदस्य के खातों और अन्य दस्तावेजों का निरीक्षण करता है जब भी यह आवश्यक समझता है।

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स (रेगुलेशन) अमेंडमेंट बिल, 2010 संसद में पेश किया गया था। यह एफएमसी को एक सेबी जैसे नियामक बनाने की कोशिश करता है जो स्वतंत्र हो। फॉरवर्ड मार्केट कमीशन वर्तमान में उपभोक्ता मामलों के विभाग का हिस्सा है। एक्सचेंजों और सभी बाजार सहभागियों को विनियमित करने के लिए एफएमसी ने अधिक दांत दिए। इसके अलावा, विधेयक में कानूनी प्रावधान के उल्लंघन के लिए मौद्रिक जुर्माना बढ़ाने का प्रस्ताव है, जो वर्तमान में 1,000 रुपये से 25 लाख रुपये तक है।

म्यूचुअल फंड
म्युचुअल फंड - एक वित्तीय मध्यस्थ जो निवेशकों के एक समूह से, पूंजी बाजार में निवेश करने के लिए, निवेशकों के लिए रिटर्न उत्पन्न करने के लिए, पैसे को जमा करता है। म्यूचुअल फंड इसे एक शुल्क के लिए करता है, दो प्रकार के एमएफ हैं। किसी भी समय सीधे निवेशकों के लिए ओपन एंडेड या ओपन म्यूचुअल फंड शेयर (यूनिट) जारी करते हैं। शेयर की कीमत फंड की शुद्ध संपत्ति मूल्य पर आधारित होती है। ओपन फंड की कोई समय अवधि नहीं होती है, और इसे किसी भी समय खरीदा या भुनाया जा सकता है, लेकिन स्टॉक मार्केट पर नहीं।

जब भी निवेशक फंड में पैसा लगाते हैं या बाहर निकालते हैं, तो एक ओपन फंड इश्यू जारी होता है और डिमांड पर शेयरों को फिर से साझा करता है। यह एक फंड द्वारा जारी सामूहिक निवेश योजना है। प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश में केवल निश्चित संख्या में शेयर जारी किए जाते हैं जिन्हें न्यू फंड ऑफर (NFO) कहा जा सकता है। वे एक एक्सचेंज पर व्यापार करते हैं। ' शेयर की कीमतें कुल शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) से नहीं, बल्कि निवेशक की मांग से निर्धारित होती हैं। एक बार जब पेशकश बंद हो जाती है, तो नए शेयर शायद ही कभी जारी किए जाते हैं। उन्हें केवल द्वितीयक बाजार (स्टॉक एक्सचेंज) पर कारोबार किया जा सकता है। फंड लिक्विडेट होने तक शेयर आमतौर पर रिडीम नहीं होते हैं। दूसरी ओर, एक ओपन-एंड फंड जहां फंड कंपनी नए शेयर बनाती है और मौजूदा शेयरों को भुना सकती है। फंड में शेयरों की संख्या से विभाजित फंड में सभी प्रतिभूतियों के कुल मूल्य को शुद्ध संपत्ति मूल्य कहा जाता है।

विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई)
विदेशी संस्थागत निवेशक ऐसे संगठन हैं जो वित्तीय परिसंपत्तियों - ऋण और कंपनियों के शेयरों और अन्य देशों में एक बड़ी रकम का निवेश करते हैं- एक देश जहां उन्हें शामिल किया जाता है, उससे अलग। इनमें बैंक, बीमा कंपनियां सेवानिवृत्ति या पेंशन फंड हेज फंड और म्यूचुअल फंड शामिल हैं। विदेशी व्यक्तियों को अपने दम पर भाग लेने की अनुमति नहीं है लेकिन एफआईआई के माध्यम से जाना।

पोर्टफोलियो निवेश योजना (पीआईएस) के माध्यम से एफआईआई को भारत में प्राथमिक और द्वितीयक पूंजी बाजारों में 1veSt की अनुमति है। समग्र निवेश के लिए छत कंपनी से कंपनी में भिन्न होती है। 2010 में उनका भारतीय मुद्रा और ऋण में $ 30 बिलियन का निवेश किया गया था। पंजीकृत एफआईआई की संख्या 1,660 है और पंजीकृत उप-खातों की संख्या 5,000 अंक से अधिक है। बाजार से इक्विटी खरीदने के अलावा, बड़ी पूंजी की आवश्यकता वाले प्रमोटरों से सीधे योग्य संस्थागत प्लेसमेंट (क्यूआईपीएस) में भाग लिया है। सेबी एफआईआई को पंजीकृत करने के लिए और एफआईटी निवेशों को विनियमित करने के लिए मानदंडों को निर्धारित करता है। घरेलू बाजारों में एफआईआई का कुल निवेश 60 अरब डॉलर है क्योंकि भारत ने उन्हें 1992 में यहां निवेश करने की अनुमति दी थी।

एफआईआई के लिए भारत के पसंदीदा गंतव्य के रूप में कारण

• बढ़ती अर्थव्यवस्था
• कॉरपोरेट का मुनाफा ज्यादा है
• सरकार की नीतियां उत्साहजनक हैं
• अन्य देशों की तुलना में, भारत में उज्जवल संभावनाएं हैं

एफआईआई निवेश को गर्म, धन के रूप में संदर्भित किया जाता है, इस कारण से कि यह देश को उसी गति से छोड़ सकता है जिस पर वह आता है।

ग्लोबल डिपॉजिटरी रिसिप्ट्स (जीडीआर)
भारतीय कंपनियों को ग्लोबल डिपॉजिटरी रसीद (जीडीआर) जीडीआर के डॉलर यूरो में नामित होने के मुद्दे के माध्यम से अंतरराष्ट्रीय बाजार में इक्विटी पूंजी जुटाने की अनुमति है। जीडीआरएस की आय का उपयोग पूंजीगत वस्तुओं के आयात के वित्तपोषण, घरेलू व्यय / संयंत्र की स्थापना, उपकरण और निर्माण और सॉफ्टवेयर विकास में निवेश, पूर्व भुगतान या भारत में जेवी में इक्विटी निवेश, पूर्व भुगतान या अनुसूचित पुनर्भुगतान सहित निवेश के लिए किया जा सकता है। GDR को लंदन SE या लक्ज़मबर्ग या अन्य जगहों पर सूचीबद्ध किया गया है। उन्हें यूरो मुद्दे भी कहा जाता है।