The Hindi Editorial Analysis- 18th April 2023 | Current Affairs (Hindi): Daily, Weekly & Monthly - UPSC PDF Download

वैश्विक सार्वजनिक सेवाओं को गति देने में निजी पूंजी कैसे महत्वपूर्ण हो सकती है? 

संदर्भ:

• दुनिया भर में कई कम आय वाले देश महामारी के आर्थिक परिणामों के साथ-साथ लगातार मुद्रास्फीति और ब्याज दर के झटकों से जूझ रहे हैं।
• कुछ मामलों में निराशावादी दृष्टिकोण के साथ, उनके विकास की क्षमता अनिश्चित है। उनका ऋण भार कम नहीं हुआ है, और उनकी मुद्राएं निरंतर मूल्यह्रास के लिए अतिसंवेदनशील बनी हुई हैं।

मुख्य विशेषताएं:

• वाशिंगटन, डीसी में अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) और विश्व बैंक की आगामी वसंत बैठकें, दुनिया भर के मंत्रियों और अधिकारियों को एक साथ लाएंगी।
• जी 20 राष्ट्र इसी अवधि के दौरान भारतीय अध्यक्षता में अपने दूसरे वित्त मंत्रियों और केंद्रीय बैंक के गवर्नरों की बैठक भी आयोजित करेंगे।
• कम आय वाले देश अपनी मैक्रोइकॉनॉमिक और सामाजिक स्थिरता के बारे में आशंकित महसूस कर रहे हैं, साथ ही साथ अपनी विकास संभावनाओं के बारे में चिंतित हैं।
• इन चिंताओं के बीच, कई लोग जीवाश्म ईंधन के बजाय नवीकरणीय ऊर्जा द्वारा संचालित भविष्य में स्थानांतरित होने के लिए दबाव में हैं।

• नतीजतन, वे इस बदलाव को सुविधाजनक बनाने के लिए वित्तीय, तकनीकी और भौतिक संसाधनों की तलाश कर रहे हैं।

विकासशील देशों में निजी वित्तीय पूंजी की सफलता

• वैश्विक सार्वजनिक वस्तुओं को बढ़ावा देने के लिए निजी पूंजी को आकर्षित करने का विचार व्यावहारिक और वैचारिक रूप से आकर्षक लग सकता है। फिर भी, यह सुधार हेतु जांच करने पर अवास्तविक हो जाता है।
• निजी वित्तीय वर्ल्ड, नियमित रूप से विकासशील देशों में सामाजिक और आर्थिक रूप से परिवर्तनकारी परियोजनाओं को वित्त पोषित करने में विफल रही है।

• निजी वित्तीय पूंजी ने पूंजी आवंटन में खुद को कुशल साबित नहीं किया है। इसने अक्सर संपत्ति के बुलबुले को को ही बड़ा किया है, जिसके बाद मौद्रिक और वित्तीय अधिकारियों को मलबे को हटाने के लिए कदम उठाने पड़े हैं।

• हालांकि, इन देशों से निकालने योग्य मूल्य वर्तमान कम ब्याज दरों के साथ अपने इच्छित लाभार्थियों के लिए अप्रभावी हो सकता है। इसलिए, निजी पूंजी प्रवाह के फलने-फूलने के लिए, इसे अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय संस्थानों (IFI) द्वारा जोखिम से मुक्त करना होगा।
• फिर भी, निवेशकों और उनके लक्ष्यों दोनों को जोखिम कम करने की आवश्यकता है क्योंकि संसाधन सीमित हैं, और जोखिम न लेने से नुकसान का समाजीकरण और लाभ का निजीकरण हो सकता है, जो एक नैतिक खतरा पैदा करता है।

निवेश को जोखिम मुक्त करना

• हालांकि कुछ जोखिम कम करने से निवेशकों और गंतव्य देशों दोनों को लाभ हो सकता है, लेकिन कुछ जोखिम निवेश को कम नहीं किया जा सकता है।

• मुद्रा जोखिम, विशेष रूप से आर्थिक दुख और निवेशकों के बाहर निकलने के लिए विनिमय, एक चिंता का विषय है, और राष्ट्रों को मुद्रा के गलत संरेखण जोखिम को कम करने के लिए विशेष व्यवस्था की आवश्यकता है।

• इसके अलावा, जो देश विदेशों से निजी पूंजी आकर्षित करना चाहते हैं, उन्हें वास्तव में चालू खाते के घाटे को चलाना चाहिए। चुनौती एक ऊर्जा संक्रमण के सामने चालू-खाता-घाटे के स्थायी स्तर के आसपास घूमती है जो ग्रह की स्थिरता में योगदान देती है।
• यह विशेष रूप से इसलिए है क्योंकि अल्पकालिक मुद्रा और निश्चित आय वाले व्यापारियों और क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों का वैश्विक अंतःक्रियात्मक अनिवार्यताओं के बजाय अल्पकालिक प्रोत्साहनों पर गहन ध्यान केंद्रित किया जाता है।

संपर्क को बढ़ाना

• वित्तीय क्षेत्र को यह समझने की जरूरत है कि यह समाज के साथ बेहतर तरीके से कैसे जुड़ सकता है। वैश्विक अंतःक्रियात्मक अनिवार्यताओं और अल्पकालिक लक्ष्यों को प्राप्त करने के बीच एक संरेखण होना चाहिए।
• निवेशकों को लंबी अवधि के लिए परियोजनाओं में निवेश करना चाहिए, और शेयरधारकों को पुरस्कृत करने के लिए मेजबान देश की संपत्ति को खोखला नहीं किया जाना चाहिए।
• लगभग बारह साल पहले, 53 देशों के 1,000 से अधिक अर्थशास्त्रियों ने सहमति व्यक्त की कि वित्त और समाज के बीच की कड़ी टूट गई थी और समाज को वापस देकर इस लिंक को ठीक करने के प्रयासों का आह्वान किया। वैश्विक वित्तीय क्षेत्र को अब इसे गंभीरता से लेने की जरूरत है।

एमडीबी और आईएफआई की भूमिका

• बहुपक्षीय विकास बैंकों (एमडीबी) और अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय संस्थानों (आईएफआई) ने निजी क्षेत्र के निवेश को आकर्षित करने के लिए राजनीतिक और मुद्रा जोखिमों को कम करके निवेश को कम करने पर ध्यान केंद्रित किया है।
• एमडीबी और आईएफआई को यह भूमिका निभानी होगी क्योंकि वे जोखिम को कम कर सकते हैं लेकिन जोखिम को खत्म नहीं कर सकते हैं, और कई कम आय वाले देशों में सरकारों ने राजकोषीय स्थान को बाधित किया है। इसके अलावा, वर्तमान निवेश प्रवाह जलवायु उद्देश्यों को पूरा करने के लिए पर्याप्त नहीं हैं।
• निजी निवेश बढ़ाने के लिए, एमडीबी और आईएफआई को निजी निवेश के लिए बाजार की स्थिति में सुधार करने पर काम करना होगा, लेकिन मेजबान देश की सरकार महत्वपूर्ण अंतराल को भरने के लिए अधिक आक्रामक भूमिका निभा रही है, विशेष रूप से नियामक गुणवत्ता, कानूनी ढांचे और जलवायु-प्रौद्योगिकी जोखिम को कम करने के आसपास।
• सरकारों को स्थायी अवसंरचना परियोजनाओं में निवेश को बढ़ावा देने और सक्षम बनाने में एक मजबूत और अधिक सक्रिय भूमिका निभानी चाहिए, जो निजी क्षेत्र और एमडीबी और आईएफआई जैसे विकास भागीदारों के बीच मध्यस्थों और भागीदारों के रूप में कार्य करती है।

निष्कर्ष :

• दुनिया भर में वैश्विक सार्वजनिक वस्तुओं का लाभ उठाने के लिए निजी पूंजी को आकर्षित करना महत्वपूर्ण है।

• निवेशकों, नीति निर्माताओं और गंतव्य देशों को निजी क्षेत्र के लिए निवेश को कम करने, दीर्घकालिक निवेश पर ध्यान केंद्रित करने, स्थिरता पर विचार करने और वैश्विक अंतःक्रियात्मक अनिवार्यताओं के साथ संरेखित करने के सर्वोत्तम तरीके पर विचार करना चाहिए।

• जबकि टिकाऊ निवेश पर जोर दिया जाना चाहिए, निवेशकों को उचित निवेश शर्तों को निर्धारित करने के नैतिक दायित्वों पर भी विचार करना चाहिए जो इन संक्रमण परियोजनाओं में शामिल स्थानीय लोगों के बाहर नहीं हैं।

• नीति निर्माताओं को यह भी सुनिश्चित करना चाहिए कि वे जनता के लिए इन पहलों से पहले, दौरान और बाद में इस निवेश के महत्व को उजागर करें।

• यदि इन मुद्दों को ठीक से संभाला जाता है और बड़े और दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य के साथ संपर्क किया जाता है, तो इसका इन देशों के सामाजिक और आर्थिक विकास पर सकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है।