Economic Development (आर्थिक विकास): May 2024 UPSC Current Affairs | भारतीय अर्थव्यवस्था (Indian Economy) for UPSC CSE in Hindi PDF Download

वैश्विक आर्थिक संभावना रिपोर्ट 2024

चर्चा में क्यों?

विश्व बैंक द्वारा हाल ही में जारी रिपोर्ट के अनुसार, वित्त वर्ष 2025 में भारत की अनुमानित जीडीपी वृद्धि दर 6.6% रहने के साथ, यह वैश्विक स्तर पर सबसे तेजी से बढ़ने वाली प्रमुख अर्थव्यवस्था बनी रहेगी।

रिपोर्ट के मुख्य निष्कर्ष

• वैश्विक:
  • विकास परिदृश्य: वैश्विक अर्थव्यवस्था 2024 में स्थिरीकरण के संकेत दे रही है, 2024-25 के लिए अनुमानित जीडीपी वृद्धि 2.6% है।
  • वैश्विक मुद्रास्फीति का अनुमान: इस वर्ष वैश्विक मुद्रास्फीति औसतन 3.5% रहने का अनुमान है।
  • वैश्विक विकास की चुनौतियाँ: भू-राजनीतिक तनाव, व्यापार विखंडन, उच्च ब्याज दरें और जलवायु संबंधी आपदाएँ जैसे कारक वैश्विक विकास को प्रभावित कर रहे हैं।
• दक्षिण एशियाई क्षेत्र (एसएआर):
  • दक्षिण एशिया की वृद्धि दर 2024 में घटकर 6.2% रहने का अनुमान है, जबकि भारत अपनी हाल की उच्च वृद्धि दर से मंदी का अनुभव कर रहा है।
  • गरीबी में कमी: दक्षिण एशियाई क्षेत्र में प्रति व्यक्ति आय वृद्धि 2024-25 में घटकर 5.1% होने की उम्मीद है।
• भारत:
  • वित्त वर्ष 24 के लिए भारत की विकास दर 8.2% अनुमानित है, जो औद्योगिक और सेवा क्षेत्रों द्वारा संचालित है।
  • राजकोषीय एवं व्यापार संतुलन: सकल घरेलू उत्पाद के सापेक्ष भारत के राजकोषीय घाटे में कमी आने का अनुमान है, तथा व्यापार घाटे में कमी से आर्थिक स्थिरता में योगदान मिलेगा।

वैश्विक अर्थव्यवस्था से जुड़े जोखिम

• सशस्त्र संघर्षों और भू-राजनीतिक तनावों का प्रसार
• आगे व्यापार विखंडन और व्यापार नीति अनिश्चितता
• उच्च ब्याज दरें और कम जोखिम क्षमता
• चीन में अपेक्षा से कम वृद्धि
• अधिक लगातार प्राकृतिक आपदाएँ, जिनका प्रभाव और भी बुरा होगा

प्रमुख नीतिगत चुनौतियाँ

• बढ़ा हुआ ऋण
• जलवायु परिवर्तन
• डिजिटल डिवाइड
• व्यापार विखंडन

निष्कर्ष

विश्व बैंक की नवीनतम रिपोर्ट 2024 में वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए सतर्कतापूर्वक आशावादी दृष्टिकोण प्रस्तुत करती है। सतत आर्थिक विकास के लिए निरंतर वैश्विक सहयोग और प्रभावी नीतिगत उपाय महत्वपूर्ण हैं।

अस्थिर मुद्रास्फीति और आरबीआई की मौद्रिक नीति

चर्चा में क्यों?

भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने अपनी नवीनतम द्विमासिक मौद्रिक नीति समीक्षा में मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण और आर्थिक विकास पर चर्चा के बीच लगातार 8वीं बार रेपो दर को अपरिवर्तित बनाए रखने का विकल्प चुना।

आरबीआई ब्याज दरों में कटौती क्यों नहीं कर रहा है?

• लगातार मुद्रास्फीति:
  • उच्च रेपो दरों के बावजूद, 2021 की शुरुआत से मुद्रास्फीति 4% के स्तर तक नहीं पहुंची है।
  • यह गिरावट धीरे-धीरे हुई है, तथा 2024 के पहले चार महीनों में मुद्रास्फीति 5% के आसपास रहेगी। आरबीआई "स्थिर" मुद्रास्फीति प्रवृत्तियों के बारे में चिंतित है।
• टिकाऊ मुद्रास्फीति नियंत्रण:
  • आरबीआई का लक्ष्य स्थिर नियंत्रण रखना है, न कि 4% से नीचे अस्थायी गिरावट। आरबीआई गवर्नर ने "स्थायी आधार पर" 4% लक्ष्य हासिल करने की प्रतिबद्धता पर जोर दिया।
• मजबूत जीडीपी वृद्धि:
  • भारत का सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) विकास आश्चर्यजनक रूप से मजबूत रहा है, जो लगातार चार वर्षों से 7% से अधिक है। आरबीआई ने हाल ही में चालू वित्त वर्ष के जीडीपी पूर्वानुमान को संशोधित कर 7.2% कर दिया है। इस परिदृश्य में, रेपो दरें आर्थिक विकास में बाधा नहीं बन रही हैं।
• आगामी केन्द्रीय बजट:
  • आरबीआई आगामी केंद्रीय बजट पर विचार कर रहा है, जो मुद्रास्फीति की गतिशीलता और मौद्रिक रणनीतियों को प्रभावित कर सकता है।

आरबीआई का मुद्रास्फीति लक्ष्य क्या है?

• के बारे में:
  • आरबीआई का मुद्रास्फीति लक्ष्य निर्धारण एक मौद्रिक नीति ढांचा है जिसे अर्थव्यवस्था में मूल्य स्थिरता बनाए रखने के लिए क्रियान्वित किया जाता है।
  • आरबीआई ने एक विशिष्ट मुद्रास्फीति दर का लक्ष्य रखा है, जो वर्तमान में 4% प्रति वर्ष निर्धारित है।
  • यह लक्ष्य एक दीर्घकालिक औसत है, न कि कोई कठोर अधिकतम सीमा या न्यूनतम सीमा।
  • लक्ष्य के साथ +/- 2 प्रतिशत अंकों का सहिष्णुता बैंड भी जुड़ा हुआ है।
• लक्ष्य:
  • मुद्रास्फीति लक्ष्य निर्धारण का मुख्य उद्देश्य मूल्य स्थिरता प्राप्त करना और उसे बनाए रखना, आर्थिक विकास को बढ़ावा देना, रुपये के मूल्य की रक्षा करना तथा अर्थव्यवस्था में संसाधनों का उचित आवंटन सुनिश्चित करना है।
• तंत्र:
  • मुद्रास्फीति को प्रभावित करने के लिए आरबीआई मौद्रिक नीति उपकरणों, मुख्यतः रेपो दर का उपयोग करता है।
  • रेपो दर बढ़ाकर आरबीआई उधार लेना अधिक महंगा बना देता है, जिससे खर्च और निवेश हतोत्साहित होता है और अंततः मुद्रास्फीति धीमी हो जाती है।
  • इसके विपरीत, रेपो दर कम करने से उधार लेने और खर्च करने को प्रोत्साहन मिलता है, जिससे आर्थिक गतिविधि को बढ़ावा मिलता है, लेकिन मुद्रास्फीति का दबाव भी बढ़ सकता है।
• सीमाएँ:
  • मुद्रास्फीति लक्ष्य निर्धारण, आपूर्ति पक्ष के झटकों या अपर्याप्त बुनियादी ढांचे जैसी संरचनात्मक बाधाओं का प्रभावी ढंग से समाधान नहीं कर सकता है, जिसके परिणामस्वरूप मुद्रास्फीति बढ़ जाती है।
  • इससे खुली अर्थव्यवस्थाओं में विनिमय दर में अस्थिरता पैदा हो सकती है तथा कमजोर आबादी पर सामाजिक और आर्थिक प्रभाव पड़ सकता है।
  • इसके अतिरिक्त, भारत सहित सभी देशों में मुद्रास्फीति और अन्य समष्टि आर्थिक चरों पर सटीक और समय पर आंकड़े उपलब्ध नहीं हो सकते हैं।

चिपचिपी मुद्रास्फीति क्या है?

• अस्थिर मुद्रास्फीति से तात्पर्य एक सतत आर्थिक घटना से है, जहां वस्तुओं और सेवाओं की कीमतें आपूर्ति और मांग की गतिशीलता में परिवर्तन के साथ शीघ्रता से समायोजित नहीं होती हैं।
• स्टिकी इन्फ्लेशन की विशेषताएं:
  • आपूर्ति और मांग में उतार-चढ़ाव के बावजूद कीमतें ऊंची बनी हुई हैं। चिकित्सा सेवाएं, शिक्षा और आवास जैसे कुछ क्षेत्र विशेष रूप से स्थिर मुद्रास्फीति के प्रति संवेदनशील हैं।
  • क्रय शक्ति और सामर्थ्य में कमी आती है, विशेषकर आवश्यक वस्तुओं और सेवाओं के मामले में।
  • इससे केंद्रीय बैंकों के लिए प्रतिकूल आर्थिक प्रभाव उत्पन्न किए बिना मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना कठिन हो जाता है।
• स्थिर मुद्रास्फीति के कारण:
  • कठोर मूल्य निर्धारण तंत्र जैसे कारकों के कारण कीमतें बाजार की स्थितियों में परिवर्तन के प्रति तत्काल प्रतिक्रिया नहीं दे सकती हैं।
  • वेतन वृद्धि से व्यवसायों की लागत बढ़ सकती है, जिससे मुद्रास्फीति में स्थिरता बनी रहेगी।
  • स्वास्थ्य सेवा और आवास जैसे क्षेत्रों की विशिष्ट विशेषताएं लगातार मुद्रास्फीति संबंधी दबाव में योगदान करती हैं।
• स्थिर मुद्रास्फीति का प्रबंधन:
  • केंद्रीय बैंक अक्सर मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने के लिए ब्याज दरें बढ़ाते हैं, हालांकि आर्थिक मंदी से बचने के लिए दर समायोजन को संतुलित करना महत्वपूर्ण है।
  • मुद्रास्फीति से प्रभावित विशिष्ट क्षेत्रों के लिए लक्षित नीतियां इसके प्रभाव को कम करने में सहायक हो सकती हैं।
  • आर्थिक पूर्वानुमानों और नीतियों का नियमित मूल्यांकन और समायोजन, स्थिर मुद्रास्फीति को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने के लिए महत्वपूर्ण है।

पीएफएमएस द्वारा ड्यूटी ड्रॉबैक का वितरण

चर्चा में क्यों?

हाल ही में, केंद्रीय अप्रत्यक्ष कर एवं सीमा शुल्क बोर्ड (सीबीआईसी) ने पारदर्शिता और दक्षता सुनिश्चित करने के लिए सार्वजनिक वित्त प्रबंधन प्रणाली (पीएफएमएस) के माध्यम से शुल्क वापसी निधि को सीधे निर्यातकों के बैंक खातों में इलेक्ट्रॉनिक रूप से स्थानांतरित करने का निर्णय लिया है।

ड्यूटी ड्रॉबैक क्या है?

सीमा शुल्क अधिनियम, 1962 की धारा 75 के तहत ड्यूटी ड्रॉबैक निर्यात वस्तुओं के निर्माण में उपयोग की जाने वाली किसी भी आयातित सामग्री या उत्पाद शुल्क योग्य सामग्री पर लगने वाले सीमा शुल्क में छूट देता है। यह प्रणाली निर्यातकों को निर्यात प्रक्रिया के दौरान होने वाली कुछ लागतों को कम करने में मदद करती है, खासकर आपूर्ति या मूल्य श्रृंखला के भीतर।

ड्यूटी ड्रॉबैक के इलेक्ट्रॉनिक संवितरण का क्या महत्व है?

• प्रक्रिया को सुव्यवस्थित करना: प्रक्रिया को सुव्यवस्थित करने, प्रसंस्करण समय को कम करने, मैनुअल हस्तक्षेप को खत्म करने और सीमा शुल्क परिचालन में पारदर्शिता बढ़ाने के लिए इलेक्ट्रॉनिक हस्तांतरण की शुरुआत की गई है।
• कम कागजी कार्रवाई: इससे भौतिक दस्तावेजीकरण और मैन्युअल प्रसंस्करण की आवश्यकता समाप्त हो जाती है, जिससे रिफंड का दावा करने के लिए आवश्यक समय और प्रयास कम हो जाता है।
• पारदर्शिता को बढ़ावा: इलेक्ट्रॉनिक प्रणाली निर्यातकों को उनके दावों की स्थिति की वास्तविक समय पर जानकारी प्रदान करके तथा रिफंड प्रक्रिया पर निर्बाध निगरानी रखकर पारदर्शिता बढ़ाती है।
• व्यापार सुविधा: यह पहल, विश्व व्यापार संगठन के व्यापार सुविधा समझौते (टीएफए) के कार्यान्वयन पर आधारित, कागज रहित सीमा शुल्क और व्यापार सुविधा के प्रति सीबीआईसी की प्रतिबद्धता के अनुरूप है।

भारत में कोयला और ताप विद्युत संयंत्र

हाल ही में, नीति आयोग के ऊर्जा डैशबोर्ड पर उपलब्ध आंकड़ों के अनुसार, भारत की कोयला आधारित ताप विद्युत क्षमता वित्त वर्ष 20 में 205 गीगावाट से बढ़कर वित्त वर्ष 24 में 218 गीगावाट हो गई, जो 6% की वृद्धि है। एक हालिया रिपोर्ट में आरोप लगाया गया है कि 2014 में एक कंपनी ने निम्न-श्रेणी के इंडोनेशियाई कोयले को उच्च-गुणवत्ता वाला बताकर तमिलनाडु की एक सार्वजनिक बिजली उत्पादन कंपनी को बेच दिया।

भारत के विद्युत क्षेत्र की वर्तमान स्थिति क्या है?

पृष्ठभूमि: नए कोयला आधारित बिजली संयंत्रों की क्षमता में मंदी और अक्षय ऊर्जा के लिए प्रभावी भंडारण विकल्पों की कमी के कारण बिजली बाजार में मांग-आपूर्ति का अंतर बढ़ रहा है। इसने देश के ग्रिड प्रबंधकों पर दबाव डाला है, खासकर बढ़ते तापमान के दौरान बिजली की बढ़ती मांग के कारण।

थर्मल पावर प्लांट:

• कोयला आधारित बिजली उत्पादन की हिस्सेदारी वित्त वर्ष 2019-20 में 71% से बढ़कर वित्त वर्ष 2023-24 में 75% हो गई।
• कोयला आधारित ताप विद्युत संयंत्रों द्वारा उत्पादन भी 34% बढ़कर 960 बिलियन यूनिट (बीयू) से 1,290 बीयू हो गया तथा औसत प्लांट लोड फैक्टर (पीएलएफ) 53% से बढ़कर 68% हो गया।
• पिछले पांच वर्षों में ताप विद्युत क्षमता में वृद्धि, सरकार के लक्ष्य से औसतन 54% कम रही है, तथा निजी क्षेत्र की ओर से नई क्षमता में केवल 7% का योगदान रहा है।
• पिछले पांच वर्षों में निजी क्षेत्र ने केवल 1.7 गीगावाट या कुल ताप विद्युत क्षमता में 7% का योगदान दिया है।

नवीकरणीय ऊर्जा:

• सौर क्षमता में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है, जो दोगुनी होकर 81 गीगावाट हो गयी है।
• पवन ऊर्जा क्षमता में भी प्रभावशाली वृद्धि देखी गई है, जो 22% बढ़कर 46 गीगावाट तक पहुंच गई है।
• एक नया कोयला संयंत्र स्थापित करना (प्रति मेगावाट 8.34 करोड़ रुपये) सौर ऊर्जा संयंत्र स्थापित करने की तुलना में काफी महंगा है।

भारत किस ग्रेड का कोयला उत्पादित करता है?

कोयला कार्बन, राख, नमी और अन्य अशुद्धियों का मिश्रण है। कोयले का सबसे महत्वपूर्ण उपयोग थर्मल पावर प्लांट और स्टील उत्पादन के लिए ब्लास्ट फर्नेस को बिजली देने में होता है, जिनमें से प्रत्येक के लिए अलग-अलग प्रकार के कोयले की आवश्यकता होती है।

कोकिंग बनाम नॉन-कोकिंग कोयला:

• कोक के उत्पादन के लिए कोकिंग कोयले की आवश्यकता होती है, जो इस्पात निर्माण का एक आवश्यक घटक है, तथा इसमें न्यूनतम राख की आवश्यकता होती है।
• गैर-कोकिंग कोयले का उपयोग, उसकी राख की मात्रा के बावजूद, बॉयलरों और टर्बाइनों को चलाने के लिए उपयोगी ऊष्मा उत्पन्न करने के लिए किया जा सकता है।

भारतीय कोयले की विशेषताएँ:

• ऐतिहासिक रूप से, आयातित कोयले की तुलना में भारतीय कोयले में राख की मात्रा अधिक तथा कैलोरी मान कम होता है।
• घरेलू तापीय कोयले की औसत जी.सी.वी. 3,500-4,000 किलोकैलोरी/किग्रा. है, जबकि आयातित तापीय कोयले की जी.सी.वी. 6,000 किलोकैलोरी/किग्रा. से अधिक है।
• भारतीय कोयले में भी राख की मात्रा 40% से अधिक होती है, जबकि आयातित कोयले में यह मात्रा 10% से भी कम होती है।

ताप विद्युत संयंत्रों से उत्सर्जन कम करने की प्रौद्योगिकियां क्या हैं?

• फ्लू गैस डिसल्फराइजेशन (FGD): FGD सिस्टम फ्लू गैस को गीले या सूखे स्क्रबिंग प्रक्रिया जैसे तरीकों से साफ़ करते हैं जो SO2 को अवशोषित करते हैं, इसे वायुमंडल में छोड़े जाने से पहले उत्सर्जन से हटा देते हैं। यह तकनीक सल्फर डाइऑक्साइड (SO2) को लक्षित करती है, जो श्वसन समस्याओं से जुड़ा एक प्रमुख वायु प्रदूषक है।
• चयनात्मक उत्प्रेरक न्यूनीकरण (एससीआर): एससीआर सिस्टम नाइट्रोजन ऑक्साइड (एनओएक्स) से निपटते हैं, जो स्मॉग और एसिड रेन में योगदान देने वाले प्रदूषकों का एक और समूह है। एससीआर प्रक्रिया के दौरान, गर्म फ़्लू गैस प्लैटिनम जैसी कीमती धातुओं से लेपित उत्प्रेरक से होकर गुजरती है। यह एक रासायनिक प्रतिक्रिया को ट्रिगर करता है जो हानिकारक NOx को हानिरहित नाइट्रोजन गैस और जल वाष्प में बदल देता है।
• इलेक्ट्रोस्टेटिक प्रीसिपिटेटर (ईएसपी): यह पार्टिकुलेट मैटर (पीएम) को लक्षित करता है, जो श्वसन संबंधी बीमारियों से जुड़े छोटे कण हैं। ईएसपी फ्लू गैस में कणों को चार्ज करने के लिए उच्च वोल्टेज बिजली का उपयोग करते हैं। ये चार्ज किए गए कण फिर कलेक्टर प्लेटों से चिपक जाते हैं, जिन्हें समय-समय पर साफ किया जाता है।
• फैब्रिक फिल्टर (बैगहाउस): ईएसपी की तरह ही बैगहाउस भी पार्टिकुलेट मैटर को पकड़ते हैं। इन्हें ईएसपी के साथ या स्टैंडअलोन तकनीक के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है। फ्लू गैस फैब्रिक फिल्टर बैग से होकर गुजरती है, जिससे पीएम कपड़े की सतह पर फंस जाता है। एकत्रित कणों को बाहर निकालने के लिए बैग को समय-समय पर हिलाया जाता है।
• कोयला धुलाई: पूर्व दहन तकनीक का उद्देश्य कोयले की गुणवत्ता में सुधार करके उत्सर्जन को कम करना है। राख और सल्फर जैसी अशुद्धियों को हटाने के लिए कोयले को पानी से धोया जाता है, जो जलने पर वायु प्रदूषण में योगदान कर सकते हैं।
• बायोमास के साथ सह-फायरिंग: इस दृष्टिकोण में कोयले के साथ बायोमास को सह-जलाना शामिल है। 2023 की संशोधित बायोमास नीति वित्त वर्ष 2024-25 से थर्मल पावर प्लांट में 5% बायोमास सह-फायरिंग को अनिवार्य बनाती है।

ताप विद्युत क्षेत्र में मौजूदा चुनौतियाँ और सरकारी पहल क्या हैं?

चुनौतियाँ:

• बिजली की बढ़ती मांग, ताप विद्युत संयंत्रों की नई क्षमता के निर्माण की गति को पीछे छोड़ रही है, विशेष रूप से नवीकरणीय स्रोतों से, क्योंकि वे अविश्वसनीय प्रकृति के हैं।
• पर्यावरणीय प्रभाव और बढ़ती लागत के बावजूद कोयला बिजली उत्पादन का प्रमुख स्रोत बना हुआ है।
• वित्तीय और पर्यावरणीय चिंताओं के कारण निजी क्षेत्र नए कोयला संयंत्रों में निवेश करने से हिचकिचा रहा है।
• आयातित कोयले की तुलना में घरेलू कोयले का कैलोरी मान कम तथा राख की मात्रा अधिक होती है, जिसके कारण उत्सर्जन अधिक होता है।

सरकारी पहल:

• UDAY (Ujwal Discom Assurance Yojana)
• पीएम-कुसुम
• हरित ऊर्जा गलियारा (जीईसी)
• राष्ट्रीय स्मार्ट ग्रिड मिशन (एनएसजीएम) और स्मार्ट मीटर राष्ट्रीय कार्यक्रम
• अंतर्राष्ट्रीय सौर गठबंधन (आईएसए)
• सौर क्षेत्र के लिए सॉवरेन ग्रीन बांड

आगे बढ़ने का रास्ता

• बड़े पैमाने पर बैटरी भंडारण जैसे ग्रिड एकीकरण समाधानों पर ध्यान केंद्रित करते हुए सौर और पवन ऊर्जा के विकास में तेजी लाना।
• मौजूदा कोयला संयंत्रों से उत्सर्जन को कम करने जैसी प्रौद्योगिकियों का कार्यान्वयन।
• निजी कम्पनियों को स्वच्छ एवं अधिक कुशल विद्युत उत्पादन प्रौद्योगिकियों में निवेश करने के लिए वित्तीय एवं विनियामक प्रोत्साहन प्रदान करना।
• समग्र मांग को कम करने और ग्रिड पर दबाव कम करने के लिए ऊर्जा दक्षता उपायों को बढ़ावा देना।
• परिवर्तनीय नवीकरणीय ऊर्जा स्रोतों के एकीकरण को संभालने और समग्र दक्षता में सुधार करने के लिए ग्रिड बुनियादी ढांचे का आधुनिकीकरण करना।
• ऊर्जा आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए स्वच्छ कोयला गैसीकरण, गुरुत्वाकर्षण बैटरी, समुद्री ऊर्जा का दोहन, तथा परमाणु ऊर्जा (कड़े सुरक्षा प्रोटोकॉल के साथ) जैसे वैकल्पिक स्रोतों की खोज करना।

निष्कर्ष

भारत के बिजली क्षेत्र में बदलाव के लिए एक अच्छी तरह से परिभाषित रोडमैप की आवश्यकता है जो दीर्घकालिक स्थिरता लक्ष्यों के साथ तत्काल ऊर्जा आवश्यकताओं को संतुलित करता हो। नवीकरणीय ऊर्जा, स्वच्छ कोयला प्रौद्योगिकियों और ऊर्जा दक्षता पर ध्यान केंद्रित करके, भारत अपनी बढ़ती अर्थव्यवस्था के लिए एक विश्वसनीय और टिकाऊ बिजली आपूर्ति सुनिश्चित कर सकता है।

फिनटेक भारत के स्टार्ट-अप इकोसिस्टम का नेतृत्व कर रहे हैं

चर्चा में क्यों?

फिनटेक कंपनियाँ स्टार्ट-अप इकोसिस्टम में उद्यमियों के लिए एक आकर्षक विकल्प बनी हुई हैं। ट्रैक्सन (एक कंपनी जो निजी कंपनियों के लिए बाजार खुफिया डेटा प्रदान करती है) के आंकड़ों के अनुसार, वित्त वर्ष 24 में अब तक फिनटेक को स्टार्ट-अप में कुल इक्विटी फंडिंग का 15% से अधिक प्राप्त हुआ है।

फिनटेक क्या हैं?

• फिनटेक के बारे में: फिनटेक, "वित्तीय" और "प्रौद्योगिकी" शब्दों का संयोजन है, जो उन व्यवसायों को संदर्भित करता है जो वित्तीय सेवाओं और प्रक्रियाओं को बढ़ाने या स्वचालित करने के लिए प्रौद्योगिकी का उपयोग करते हैं।
• प्रकार:
  • डिजिटल भुगतान: ये डिजिटल भुगतान समाधान प्रदान करते हैं, जैसे मोबाइल वॉलेट, ऑनलाइन भुगतान गेटवे और पीयर-टू-पीयर (पी2पी) भुगतान। उदाहरण- फोनपे, पेटीएम आदि।
  • वैकल्पिक ऋण: इन्हें मार्केटप्लेस ऋण (पीयर-टू-पीयर पी2पी ऋण) के रूप में भी जाना जाता है, जो ऑनलाइन प्लेटफ़ॉर्म पर होता है जो पारंपरिक ऋणदाताओं द्वारा अनदेखा किए गए उधारकर्ताओं को उच्च-उपज निवेश की तलाश करने वाले निवेशकों से जोड़ता है। उदाहरण: लेंडिंग क्लब, प्रॉस्पर, पेपाल वर्किंग कैपिटल, गोफंडमी आदि।
  • बीमा: ये डिजिटल बीमा समाधान प्रदान करते हैं, जैसे स्वास्थ्य बीमा, जीवन बीमा और कार बीमा। उदाहरण-डिजिट इंश्योरेंस, पॉलिसीबाज़ार आदि।
  • इन्वेस्टमेंटटेक: ये डिजिटल निवेश समाधान प्रदान करते हैं, जैसे स्टॉक ट्रेडिंग, म्यूचुअल फंड और क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग। उदाहरण- जीरोधा, ग्रो आदि।
  • अन्य प्रकारों में शामिल हैं: फसल ऋण जोखिम प्रबंधन (उदाहरण: सैटस्योर), ऑनलाइन धोखाधड़ी का पता लगाना (उदाहरण: ट्यूटेलर), ऋण प्रबंधन (डेट निर्वाण) और बैंकिंग-एज़-ए-सर्विस प्लेटफ़ॉर्म (उदाहरण: फ़िडपे)

भारत में फिनटेक उद्योग की स्थिति क्या है?

• फिनटेक इकोसिस्टम: भारत फिनटेक में वैश्विक स्तर पर अग्रणी बना हुआ है, जो अमेरिका और ब्रिटेन के बाद दुनिया में तीसरा सबसे बड़ा है, जिसका संयुक्त मूल्यांकन 155 बिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक है। सूनीकॉर्न ब्रह्मांड (जल्द ही यूनिकॉर्न बनने वाले) का लगभग एक तिहाई हिस्सा फिनटेक से बना है। वाणिज्य और उद्योग मंत्रालय की पहल स्टार्टअप इंडिया के अनुसार, भारत के फिनटेक उद्योग का बाजार आकार 2025 तक 150 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक पहुंचने की उम्मीद है।
• उच्च अपनाने की दर: आर्थिक सर्वेक्षण 2022-23 के अनुसार, भारत में फिनटेक कंपनियों ने विभिन्न उपयोगकर्ता आधारों में 87% अपनाने की दर देखी, जबकि वैश्विक औसत दर 64% है।
• डिजिटल भुगतान को बढ़ावा: भारत में फिनटेक कंपनियां डिजिटल भुगतान लेनदेन में 70% हिस्सेदारी रखती हैं, जो वित्त वर्ष 19 की तुलना में वित्त वर्ष 22 के दौरान उनकी हिस्सेदारी में दोगुनी वृद्धि को दर्शाता है।
• वित्तीय समावेशन: 10 मिलियन से अधिक लोगों और छोटे व्यवसायों को मोबाइल-आधारित सेवाओं और डिजिटल प्लेटफार्मों के माध्यम से बचत खातों, बीमा, निवेश विकल्पों और ऋण सुविधाओं तक पहुंच प्राप्त हुई।
• ऋण देने की प्रक्रिया का लोकतंत्रीकरण: पीयर-टू-पीयर ऋण देने वाले प्लेटफॉर्म ऋण देने की प्रक्रिया का लोकतंत्रीकरण कर रहे हैं, तथा व्यक्तियों और छोटे व्यवसायों को पारंपरिक वित्तीय संस्थानों की आवश्यकता के बिना धन तक पहुंच प्रदान कर रहे हैं।
• सार्वजनिक निवेश में वृद्धि: निवेश प्लेटफॉर्म और रोबो-सलाहकार स्टॉक, म्यूचुअल फंड और अन्य वित्तीय साधनों में निवेश को अधिक सुलभ बना रहे हैं।

फिनटेक के विकास को बढ़ावा देने वाली सरकारी पहल क्या हैं?

• डिजिटल पहचान अवसंरचना (जेएएम ट्रिनिटी):
  • जन धन योजना (पीएमजेडीवाई): विश्व के इस सबसे बड़े वित्तीय समावेशन कार्यक्रम ने 450 मिलियन से अधिक लोगों को बैंक खाते उपलब्ध कराए हैं, जिससे फिनटेक कंपनियों के लिए इन खातों के माध्यम से सीधे धन प्रेषण, ऋण, बीमा और पेंशन जैसे नए वित्तीय उत्पाद और सेवाएं प्रदान करने के लिए एक बड़ा आधार तैयार हुआ है।
  • आधार: विश्व बैंक के एक अध्ययन के अनुसार, आधार ने भारत में 570 मिलियन से अधिक ऐसे वयस्कों के लिए बैंक खाता खोलने में सुविधा प्रदान की है, जो पहले बैंकिंग सेवाओं से वंचित थे।
  • आधार सक्षम भुगतान प्रणाली (AePS): AePS ने आधार कार्ड धारकों को अपने आधार नंबर और बायोमेट्रिक प्रमाणीकरण (फिंगरप्रिंट या आईरिस स्कैन) का उपयोग करके वित्तीय लेनदेन करने की अनुमति दी है।
  • यूनिफाइड पेमेंट्स इंटरफेस (UPI): UPI ट्रांजैक्शन वॉल्यूम में साल-दर-साल 49% की बढ़ोतरी हुई है। अधिक बैंक UPI को अपना रहे हैं, एकीकृत बैंकों की संख्या अप्रैल 2023 में 414 से बढ़कर अप्रैल 2024 में 581 हो गई है। यह व्यापक उपलब्धता UPI ट्रांजैक्शन में समग्र वृद्धि को बढ़ावा दे रही है।
• विनियामक समर्थन और नवाचार:
  • पीयर-टू-पीयर (पी2पी) उधार: 2017 में, आरबीआई ने पीयर-टू-पीयर उधार प्लेटफार्मों को गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों (एनबीएफसी) के रूप में मान्यता प्रदान की, जिससे पी2पी उधार खंड में वैधता और सुविधा वृद्धि हुई, जिससे व्यक्तियों और छोटे व्यवसायों के लिए ऋण पहुंच का विस्तार हुआ।
  • विनियामक सैंडबॉक्स (RS) और फिनटेक रिपॉजिटरी: RS एक ऐसा बुनियादी ढांचा है जो फिनटेक खिलाड़ियों को बड़े पैमाने पर लॉन्च के लिए आवश्यक विनियामक अनुमोदन प्राप्त करने से पहले अपने उत्पादों या समाधानों का लाइव परीक्षण करने में मदद करता है, जिससे स्टार्ट-अप का समय और लागत बचती है। RBI ने 2017 में एक विनियामक सैंडबॉक्स की स्थापना की। इसके अतिरिक्त, 2021 में लॉन्च किया गया यह फिनटेक कंपनियों के लिए एक केंद्रीकृत सूचना केंद्र के रूप में कार्य करता है, पारदर्शिता को बढ़ावा देता है और विनियामक अनुपालन को सुव्यवस्थित करता है।
  • स्व-नियामक संगठन (एसआरओ) ढांचा: जिम्मेदार विकास को बढ़ावा देने और उद्योग-नेतृत्व वाले स्व-नियमन की आवश्यकता को मान्यता देने के लिए, 2023 में फिनटेक क्षेत्र में स्व-नियामक संगठनों (एसआरओ) के लिए एक ढांचा पेश किया गया। ये एसआरओ उद्योग के भीतर संरक्षक की तरह काम करते हैं, आचार संहिता, शिकायत निवारण तंत्र और उपभोक्ता संरक्षण मानकों को स्थापित और लागू करते हैं।

भारत में फिनटेक क्षेत्र के लिए संभावित विकास क्षेत्र क्या हैं?

• एसएमई ऋण: छोटे और मध्यम उद्यमों (एसएमई) को अक्सर पारंपरिक ऋण चैनलों तक पहुँचने में चुनौतियों का सामना करना पड़ता है। वैकल्पिक डेटा स्रोतों और एआई-संचालित क्रेडिट स्कोरिंग का लाभ उठाने वाले फिनटेक समाधान ऋण प्रक्रियाओं को सुव्यवस्थित कर सकते हैं और एसएमई के लिए ऋण को अधिक सुलभ बना सकते हैं।
• आपूर्ति श्रृंखला वित्तपोषण: पारंपरिक आपूर्ति श्रृंखला वित्तपोषण विधियाँ अक्सर बोझिल होती हैं और उनमें पारदर्शिता की कमी होती है। ब्लॉकचेन-आधारित फिनटेक समाधान भुगतान को सुव्यवस्थित कर सकते हैं, ट्रेसबिलिटी में सुधार कर सकते हैं और आपूर्ति श्रृंखला के भीतर व्यवसायों के लिए कार्यशील पूंजी प्रबंधन को बढ़ा सकते हैं।
• एग्रीटेक: फसल ऋण जोखिम प्रबंधन, किसानों के लिए सूक्ष्म बीमा और कृषि उत्पादों के लिए डिजिटल बाज़ार के समाधान, ग्रामीण समुदायों को आवश्यक सहायता प्रदान कर सकते हैं और उन्हें सशक्त बना सकते हैं।
• विनियामक परिदृश्य और दीर्घकालिक स्थिरता: फिनटेक क्षेत्र में "उपयोगकर्ता को होने वाले नुकसान" के प्रबंधन के लिए RBI का ढांचा, संभावित रूप से अल्पावधि में सतर्क निवेश माहौल का निर्माण करते हुए, दीर्घावधि में एक सकारात्मक विकास है। स्पष्ट और अच्छी तरह से परिभाषित विनियमन उपभोक्ता संरक्षण को बढ़ाएंगे और पारिस्थितिकी तंत्र में विश्वास का निर्माण करेंगे, दीर्घकालिक निवेशकों को आकर्षित करेंगे और सतत विकास को बढ़ावा देंगे।

नेशनल हेल्थ क्लेम एक्सचेंज (एनएचसीएक्स): भारत में स्वास्थ्य बीमा में क्रांतिकारी बदलाव

चर्चा में क्यों?
भारत में स्वास्थ्य बीमा परिदृश्य में क्रांतिकारी बदलाव लाते हुए, राष्ट्रीय स्वास्थ्य दावा एक्सचेंज (एनएचसीएक्स) एक महत्वपूर्ण पहल के रूप में उभरा है।

वर्तमान दावा प्रसंस्करण

• मरीज़ आमतौर पर स्वास्थ्य देखभाल सुविधाओं में बीमा विवरण या थर्ड पार्टी एडमिनिस्ट्रेटर (टीपीए) कार्ड प्रस्तुत करते हैं।
• पीएमजेएवाई लाभार्थियों के लिए राज्य स्वास्थ्य एजेंसियां (एसएचए) कार्ड जारी करती हैं।
• अस्पताल दावों या पूर्व-प्राधिकरण के लिए दस्तावेज प्रस्तुत करने हेतु विशिष्ट पोर्टल का उपयोग करते हैं।
• भारत में दावों का निर्णय मैन्युअल तरीके से किया जाता है, जबकि विकसित देशों में यह प्रक्रिया स्वचालित है।

वर्तमान प्रक्रिया की चुनौतियाँ

• मौजूदा दावा प्रक्रियाओं में एकरूपता का अभाव है और वे मुख्यतः मैनुअल आदान-प्रदान पर निर्भर हैं।
• डेटा साझाकरण में मुख्यतः पीडीएफ या मैनुअल तरीके शामिल होते हैं।
• स्वास्थ्य मानक अनिर्धारित रहते हैं, जिसके कारण परिचालन संबंधी विसंगतियां उत्पन्न होती हैं।
• बीमाकर्ताओं, टीपीए और प्रदाताओं के बीच अलग-अलग प्रक्रियाएं प्रणाली को जटिल बना देती हैं।

के बारे में

• स्वास्थ्य दावा विनिमय विनिर्देशन स्वास्थ्य दावा जानकारी साझा करने के लिए एक संचार प्रोटोकॉल के रूप में कार्य करता है।
• अंतर-संचालनीय और सत्यापन योग्य होने के लिए डिज़ाइन किया गया, इसका उद्देश्य भरोसेमंद डेटा विनिमय सुनिश्चित करना है।
• खुले मानकों पर आधारित यह योजना आईआरडीएआई के '2047 तक सभी के लिए बीमा' दृष्टिकोण के अनुरूप है।
• अस्पतालों और बीमा कंपनियों के बीच सुरक्षित, कागज रहित बातचीत की सुविधा प्रदान करता है।

अपेक्षित कार्य

• एनएचसीएक्स स्वास्थ्य देखभाल हितधारकों के बीच स्वास्थ्य दावा डेटा के आदान-प्रदान को सुव्यवस्थित करेगा।
• अंतर-संचालन क्षमता को बढ़ाते हुए, यह कुशल दावा प्रसंस्करण और पारदर्शिता का वादा करता है।
• दावों को केंद्रीकृत करने से अस्पतालों पर प्रशासनिक बोझ कम हो जाएगा।
• बारह बीमा कंपनियों और एक टीपीए द्वारा एकीकरण पूरा किया गया।

एनएचसीएक्स के अंतर्गत प्रोत्साहन

• डिजिटल स्वास्थ्य प्रोत्साहन योजना अस्पतालों को डिजिटल स्वास्थ्य लेनदेन के लिए वित्तीय पुरस्कार प्रदान करती है।
• इन प्रोत्साहनों का उद्देश्य रोगियों के स्वास्थ्य रिकॉर्ड के डिजिटलीकरण को प्रोत्साहित करना है।
• अस्पतालों को डीएचआईएस के तहत प्रत्येक दावे के लेन-देन पर एक निश्चित राशि या दावे की राशि का एक प्रतिशत प्राप्त होता है।
• डिजिटल स्वास्थ्य सेवाओं को बढ़ावा देता है और ABDM का समर्थन करता है।

अध्ययन के निष्कर्ष

• एक अध्ययन में जेब से होने वाले खर्चों पर अंकुश लगाने में स्वास्थ्य बीमा के महत्व को रेखांकित किया गया है।
• निजी बीमा वाले व्यक्तियों के लिए अस्पताल में भर्ती होने की दर सबसे अधिक है।
• शहरी और ग्रामीण क्षेत्रों के बीच स्वास्थ्य सेवा उपयोग में अंतर मौजूद है।
• ग्रामीण क्षेत्रों की तुलना में शहरी क्षेत्रों में रोगियों की संख्या अधिक देखी गई।

एनएचसीएक्स के लाभ

• मानकीकरण और अंतरसंचालनीयता
• कुशल दावा प्रसंस्करण
• मानकीकृत स्वास्थ्य देखभाल मूल्य निर्धारण
• दावा प्रसंस्करण लागत में कमी
• अस्पताल-बीमाकर्ता संबंधों को बेहतर बनाना
• मुद्दों का समाधान
• विश्वास निर्माण

अधिकृत आर्थिक ऑपरेटर (एईओ) कार्यक्रम

चर्चा में क्यों?
केंद्र सरकार ने रत्न एवं आभूषण क्षेत्र को अधिकृत आर्थिक ऑपरेटर (एईओ) का दर्जा दे दिया है।

अवलोकन:

• अधिकृत आर्थिक संचालक (AEO) एक व्यावसायिक इकाई है जो माल की अंतर्राष्ट्रीय आवाजाही में शामिल है और राष्ट्रीय सीमा शुल्क कानूनों का अनुपालन करती है। इसे विश्व सीमा शुल्क संगठन (WCO) द्वारा या उसकी ओर से अनुमोदित किया जाता है।
• जून 2005 में, WCO ने अंतर्राष्ट्रीय आपूर्ति श्रृंखला को सुरक्षित करने के लिए SAFE मानकों के ढांचे (WCO SAFE FoS) को अपनाया, जिसमें AEO इसके तीन स्तंभों में से एक था।
• एईओ कार्यक्रम का उद्देश्य सीमा शुल्क विभागों और व्यापार उद्योग के बीच घनिष्ठ साझेदारी को बढ़ावा देना है, जो भारतीय एईओ कार्यक्रम का आधार बनेगा।

एईओ कार्यक्रम क्या है?

• भारत में केन्द्रीय अप्रत्यक्ष कर एवं सीमा शुल्क बोर्ड (सीबीआईसी) द्वारा 2011 में शुरू किया गया एईओ कार्यक्रम एक स्वैच्छिक पहल है, जिसका उद्देश्य आपूर्ति श्रृंखला में उच्च सुरक्षा गारंटी प्रदान करने वाले व्यवसायों को सरलीकृत सीमा शुल्क प्रक्रियाओं और तीव्र मंजूरी जैसे लाभ प्रदान करना है।
• एईओ दर्जा प्राप्त संस्थाओं को विश्वसनीय और सुरक्षित व्यापारिक साझेदार माना जाता है, जिससे सीमा शुल्क संसाधनों को नियंत्रण के लिए संभावित उच्च जोखिम वाले व्यवसायों पर ध्यान केंद्रित करने की अनुमति मिलती है।

फ़ायदे:

• प्रत्यक्ष बंदरगाह वितरण और प्रवेश, विशेष रूप से लघु और मध्यम स्तर की संस्थाओं के लिए।
• रिफंड, वापसी राशि और न्यायनिर्णयन का शीघ्र वितरण।
• कागज रहित घोषणाएं और अनुरोध पर साइट निरीक्षण जैसी सुव्यवस्थित प्रक्रियाएं।
• साझेदार सरकारी एजेंसियों और हितधारकों द्वारा मान्यता।

एईओ स्टेटस के लिए कौन आवेदन कर सकता है?

• भारत में सीमा शुल्क से संबंधित गतिविधियों को अंजाम देने वाली अंतर्राष्ट्रीय आपूर्ति श्रृंखलाओं में शामिल व्यावसायिक संस्थाएँ, चाहे उनका आकार कुछ भी हो, आवेदन कर सकती हैं। उदाहरणों में आयातक, निर्यातक, कस्टम हाउस एजेंट (CHA) और कस्टोडियन या टर्मिनल ऑपरेटर शामिल हैं।

विश्व सीमा शुल्क संगठन (WCO) के बारे में मुख्य तथ्य:

• 1952 में स्थापित WCO एक अंतर-सरकारी निकाय है जो सीमा शुल्क प्रशासन की प्रभावशीलता और दक्षता को बढ़ाने पर ध्यान केंद्रित करता है।
• यह विश्व भर में 186 सीमा शुल्क प्रशासनों का प्रतिनिधित्व करता है तथा वैश्विक व्यापार प्रक्रियाओं के एक महत्वपूर्ण हिस्से की देखरेख करता है।
• डब्ल्यूसीओ के कार्यों में वैश्विक मानकों का विकास, सीमा शुल्क प्रक्रिया सरलीकरण, व्यापार श्रृंखला सुरक्षा, अंतर्राष्ट्रीय व्यापार को सुविधाजनक बनाना और सीमा शुल्क प्रवर्तन गतिविधियां शामिल हैं।
• यह अंतर्राष्ट्रीय सामंजस्यपूर्ण प्रणाली माल नामकरण को बनाए रखते हुए सीमा शुल्क मूल्यांकन और उत्पत्ति के नियमों पर विश्व व्यापार संगठन के समझौतों के तकनीकी पहलुओं का प्रबंधन करता है।

आरबीआई के आकांक्षात्मक लक्ष्य

चर्चा में क्यों?

हाल ही में भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने भारत की तेजी से बढ़ती अर्थव्यवस्था के लिए कई आकांक्षात्मक लक्ष्यों की रूपरेखा तैयार की है, जिसका लक्ष्य है कि जब तक यह अपने शताब्दी वर्ष, आरबीआई@100 तक पहुंचे, तब तक इसे "भविष्य के लिए तैयार" किया जाए।

आरबीआई के आकांक्षात्मक लक्ष्य क्या हैं?

• पूंजी खाता परिवर्तनीयता: पूर्ण पूंजी खाता परिवर्तनीयता का प्रस्ताव, जिससे पूंजी लेनदेन के लिए रुपये और विदेशी मुद्राओं के बीच मुक्त परिवर्तन की अनुमति मिल सके।
• रुपये का अंतर्राष्ट्रीयकरण: गैर-निवासियों को सीमा पार लेनदेन के लिए रुपये का उपयोग करने में सक्षम बनाना तथा भारत से बाहर के व्यक्तियों के लिए रुपया खाता पहुंच को बढ़ाना।
• कैलिब्रेटेड ब्याज-असर वाली गैर-निवासी जमाराशियां: गैर-निवासियों के लिए ब्याज-असर वाली जमाराशियों के प्रति सावधानीपूर्वक दृष्टिकोण अपनाना।
• भारतीय बहुराष्ट्रीय कंपनियों और वैश्विक ब्रांडों को बढ़ावा देना: भारतीय बहुराष्ट्रीय निगमों द्वारा विदेशी निवेश को समर्थन देना।

डिजिटल भुगतान प्रणाली का सार्वभौमिकरण:

• घरेलू और वैश्विक विस्तार: भारत की डिजिटल भुगतान प्रणालियों (यूपीआई, आरटीजीएस, एनईएफटी) के उपयोग को घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय स्तर पर विस्तारित करना तथा भुगतान प्रणालियों को अन्य देशों से जोड़ना।
• केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा (ई-रुपी): ई-रुपी का चरणबद्ध कार्यान्वयन।

भारत के वित्तीय क्षेत्र का वैश्वीकरण:

• घरेलू बैंकिंग विस्तार: बैंकिंग क्षेत्र के विकास को राष्ट्रीय आर्थिक विकास के साथ संरेखित करना।
• शीर्ष वैश्विक बैंक: इसका लक्ष्य आकार और परिचालन के संदर्भ में शीर्ष 100 वैश्विक बैंकों में 3-5 भारतीय बैंकों को स्थान दिलाना तथा भारतीय रिजर्व बैंक को वैश्विक दक्षिण के एक आदर्श केंद्रीय बैंक के रूप में स्थापित करना है।
• GIFT सिटी के लिए समर्थन: एक अग्रणी अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय केंद्र बनाने में अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय सेवा केंद्र प्राधिकरण (IFSCA) की सहायता करना।

मौद्रिक नीति रूपरेखा की समीक्षा:

• संतुलन कार्य: उभरती बाजार अर्थव्यवस्था के परिप्रेक्ष्य से मूल्य स्थिरता और आर्थिक विकास के बीच संतुलन को संबोधित करना।
• नीति संचार: मौद्रिक नीति संचार को परिष्कृत करना तथा महत्वपूर्ण अर्थव्यवस्थाओं में ऋण के प्रभाव को कम करना।

जलवायु परिवर्तन पहल:

• परिसंपत्ति पोर्टफोलियो के तनाव परीक्षण के लिए मार्गदर्शन प्रदान करना, जलवायु जोखिमों के विरुद्ध भुगतान प्रणालियों को सुदृढ़ बनाना, तथा लघु एवं मध्यम अवधि के उपायों के लिए प्रकटीकरण मानदंड और सरकारी वर्गीकरण का प्रस्ताव करना।

आरबीआई के आकांक्षात्मक लक्ष्यों को प्राप्त करने में क्या चुनौतियाँ हैं?

• ट्रिफिन दुविधा: यह किसी देश के घरेलू मौद्रिक नीति लक्ष्यों और अंतर्राष्ट्रीय आरक्षित मुद्रा जारीकर्ता के रूप में उसकी भूमिका के बीच संघर्ष का वर्णन करती है।
• विनिमय दर में अस्थिरता: अंतर्राष्ट्रीय बाजारों के लिए मुद्रा को खोलने से इसकी विनिमय दर में अस्थिरता बढ़ सकती है, विशेष रूप से प्रारंभिक चरणों में।
• निर्यात पर प्रभाव:  रुपये के अंतर्राष्ट्रीयकरण से वैश्विक बाजारों में इसकी मांग बढ़ेगी, जिससे भारतीय निर्यात महंगा हो सकता है।
• सीमित अंतर्राष्ट्रीय मांग: वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में रुपये का दैनिक औसत हिस्सा केवल 1.6% के आसपास है, जबकि वैश्विक वस्तु व्यापार में भारत का हिस्सा लगभग 2% है।
• परिवर्तनीयता संबंधी चिंता:  पूंजीगत लेनदेन के लिए भारतीय रुपये की पूर्ण परिवर्तनीयता का अभाव, अंतर्राष्ट्रीय व्यापार और वित्त में इसके व्यापक उपयोग को प्रतिबंधित करेगा।
• साइबर सुरक्षा खतरे:  डिजिटल भुगतान प्रणालियाँ साइबर हमलों के प्रति संवेदनशील हैं।
• उच्च गैर-निष्पादित आस्तियां (एनपीए): भारतीय बैंक, विशेषकर सार्वजनिक क्षेत्र के बैंक, गैर-निष्पादित आस्तियों के उच्च प्रतिशत से जूझ रहे हैं।

आकांक्षात्मक लक्ष्यों तक पहुंचने के लिए क्या कदम उठाने की आवश्यकता है?

• रुपए की परिवर्तनीयता: तारापोरे समिति की सिफारिश के अनुसार, 2060 तक पूर्ण परिवर्तनीयता का लक्ष्य होना चाहिए, ताकि भारत और विदेशों के बीच वित्तीय निवेशों का मुक्त आवागमन हो सके।
• टोबिन टैक्स: मुद्रा सट्टेबाजी के विरुद्ध आरबीआई द्वारा एक सुरक्षा उपाय।
• तारापोरे समिति द्वारा सुझाए गए सुधार:  पूंजी खाता उदारीकरण प्राप्त करने के लिए पूर्व शर्तें सूचीबद्ध की गईं।
• मजबूत राजकोषीय प्रबंधन:  इसमें राजकोषीय घाटे, मुद्रास्फीति दर और गैर-निष्पादित परिसंपत्तियों को कम करना शामिल है।
• व्यक्तिगत धन प्रेषण के लिए उदारीकृत योजना: विदेशी मुद्रा से संबंधित लेनदेन करने वाले व्यक्तियों के लिए आसान लेनदेन की सुविधा प्रदान करना।
• बांड बाजार को और अधिक मजबूत बनाना: रुपये में अधिक निवेश विकल्प उपलब्ध कराना।
• अंतर्राष्ट्रीय व्यापार में रुपये की वृद्धि: रुपये में आयात/निर्यात लेनदेन के लिए व्यापार निपटान औपचारिकताओं को अनुकूलित करना।
• घरेलू बैंकिंग विस्तार को प्रोत्साहित करना:  लाइसेंसिंग सुधारों और शाखा नेटवर्क विस्तार के माध्यम से।
• मौद्रिक नीति ढांचे की व्यापक समीक्षा करना: मूल्य स्थिरता और आर्थिक विकास लक्ष्यों के साथ संरेखण सुनिश्चित करना।
• मौद्रिक नीति संचार में पारदर्शिता और स्पष्टता बढ़ाना: बाजार की अपेक्षाओं को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करना।
• परिसंपत्ति पोर्टफोलियो के तनाव परीक्षण हेतु दिशानिर्देश जारी करना: जलवायु परिवर्तन जोखिमों का आकलन करना।

वैश्विक ऋण संकट पर संयुक्त राष्ट्र की रिपोर्ट

चर्चा में क्यों?

हाल ही में, संयुक्त राष्ट्र व्यापार और विकास (UNCTAD) द्वारा जारी की गई एक रिपोर्ट जिसका शीर्षक है "ए वर्ल्ड ऑफ डेट 2024: ए ग्रोइंग बर्डन टू ग्लोबल प्रॉस्पेरिटी", ने दुनिया में अभूतपूर्व वैश्विक ऋण संकट का खुलासा किया है। वर्तमान में लगभग 3.3 बिलियन लोग ऐसे देशों में रहते हैं जहाँ ऋणों पर ब्याज का भुगतान शिक्षा या स्वास्थ्य पर होने वाले खर्च से अधिक है।

रिपोर्ट की मुख्य बातें

सार्वजनिक ऋण में तीव्र वृद्धि:

• अंतर्राष्ट्रीय वित्त संस्थान (वित्तीय संस्थानों का एक वैश्विक संघ) ने अनुमान लगाया है कि वैश्विक ऋण (परिवारों, व्यवसायों और सरकारों के उधार सहित) 2024 में 315 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर तक पहुंच गया है, जो वैश्विक सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) का 3 गुना है।
• हाल के संकटों (जैसे कोविड-19, खाद्य और ऊर्जा की बढ़ती कीमतें, जलवायु परिवर्तन, आदि) और सुस्त वैश्विक अर्थव्यवस्था (अर्थव्यवस्था की धीमी वृद्धि, बैंक ब्याज दरों में वृद्धि, आदि) के संयोजन के कारण वैश्विक सार्वजनिक ऋण तेजी से बढ़ रहा है।
• विकासशील देशों में 2023 में सार्वजनिक ऋण पर शुद्ध ब्याज भुगतान 847 बिलियन अमेरिकी डॉलर होगा, जो 2021 की तुलना में 26% की वृद्धि है।

ऋण वृद्धि में क्षेत्रीय असमानता:

• विकासशील देशों में सार्वजनिक ऋण विकसित देशों की तुलना में दोगुनी दर से बढ़ रहा है।
• यह 2023 में 29 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर (कुल वैश्विक का 30%) तक पहुंच जाएगा, जो 2010 में 16% था।
• अफ्रीका का ऋण बोझ उसकी अर्थव्यवस्था की तुलना में तेजी से बढ़ रहा है, जिसके परिणामस्वरूप ऋण-जीडीपी अनुपात में वृद्धि हो रही है।
• 60% से अधिक ऋण-जीडीपी अनुपात वाले अफ्रीकी देशों की संख्या 2013 और 2023 के बीच 6 से बढ़कर 27 हो गई है।

आय में ऋण सेवा का उच्चतर हिस्सा और जलवायु पहलों पर प्रभाव:

• लगभग 50% विकासशील देश अब अपने सरकारी राजस्व का कम से कम 8% अपने ऋणों की चुकौती के लिए समर्पित कर रहे हैं, यह संख्या पिछले दस वर्षों में दोगुनी हो गई है।
• वर्तमान में, विकासशील देश अपने सकल घरेलू उत्पाद का एक बड़ा हिस्सा जलवायु प्रयासों (2.1%) की तुलना में ब्याज चुकाने (2.4%) पर खर्च कर रहे हैं।
• जलवायु परिवर्तन से निपटने की उनकी क्षमता ऋण के कारण बाधित हो रही है। पेरिस समझौते के लक्ष्यों को पूरा करने के लिए, 2030 तक जलवायु निवेश को 6.9% तक बढ़ाने की आवश्यकता है।

आधिकारिक विकास सहायता (ओडीए) में 3 बदलाव:

• ओडीए सरकारी सहायता है जिसका उद्देश्य विकासशील देशों में आर्थिक विकास और कल्याण को बढ़ावा देना है।
• हाल ही में विदेशी सहायता की प्रकृति में हुए परिवर्तनों के कारण विकासशील देशों के लिए ऋण चुकाना अधिक कठिन हो गया है, जैसे समग्र सहायता में कमी, अधिक ऋण और कम अनुदान, तथा मौजूदा ऋण के लिए कम सहायता।

ऋण संकट के समाधान से संबंधित पहल

अत्यधिक ऋणग्रस्त गरीब देश (एचआईपीसी) पहल:

• आईएमएफ विश्व बैंक की पहल दुनिया के सबसे गरीब देशों में ऋण संकट से निपटने के लिए है। यह महत्वपूर्ण निवेशों का त्याग किए बिना ऋण चुकाने के उनके संघर्ष को पहचानता है। ऋण राहत की पेशकश करके, कार्यक्रम संसाधनों को मुक्त करता है, जिससे इन देशों को स्वास्थ्य सेवा, शिक्षा और गरीबी में कमी लाने में निवेश करने की अनुमति मिलती है, जिससे दीर्घकालिक आर्थिक विकास और सामाजिक प्रगति को बढ़ावा मिलता है।

ऋण प्रबंधन और वित्तीय विश्लेषण प्रणाली (डीएमएफएएस) कार्यक्रम:

• UNCTAD का DMFAS कार्यक्रम विकासशील देशों को जिम्मेदारी से ऋण का प्रबंधन करने में मदद करता है। यह उनके उधार लेने के तरीकों को बेहतर बनाने के लिए प्रशिक्षण और तकनीकी सहायता प्रदान करता है, जिसमें ऋण रिकॉर्ड करने, जोखिमों का आकलन करने और प्रभावी ढंग से बातचीत करने के लिए उपकरण शामिल हैं। यह कार्यक्रम स्थायी ऋण प्रबंधन को बढ़ावा देता है ताकि ये देश भविष्य में संकट पैदा किए बिना विकास के लिए उधार ले सकें।

वैश्विक संप्रभु ऋण गोलमेज सम्मेलन (जीएसडीआर):

• इस गोलमेज सम्मेलन की सह-अध्यक्षता आईएमएफ, विश्व बैंक और जी20 प्रेसीडेंसी द्वारा की जाती है, जिसका उद्देश्य ऋण चुनौतियों का व्यापक रूप से समाधान करना है। यह ऋणदाता देशों और लेनदारों को एक साथ लाता है, जिसका उद्देश्य ऋण स्थिरता, ऋण पुनर्गठन चुनौतियों और संभावित समाधानों से संबंधित मुद्दों पर प्रमुख हितधारकों के बीच अधिक आम समझ को बढ़ावा देना है।

वैश्विक ऋण संकट से निपटने के उपाय

समावेशी शासन, पारदर्शिता और जवाबदेही:

• विश्व बैंक की 2022 की अंतर्राष्ट्रीय ऋण सांख्यिकी रिपोर्ट में सार्वजनिक ऋण में चिंताजनक वृद्धि पर प्रकाश डाला गया है, विशेष रूप से निम्न आय वाले देशों के लिए, इसलिए निर्णय लेने की प्रक्रियाओं में इन देशों की भागीदारी बढ़ाना आवश्यक है। सतत विकास के लिए संयुक्त राष्ट्र कार्यालय इस बात पर जोर देता है कि ऋण संकट को रोकने के लिए वित्तीय पारदर्शिता और जवाबदेही महत्वपूर्ण है।

आकस्मिक वित्तपोषण:

• आपातकालीन वित्तीय सहायता प्रदान करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। 2019 की IMF रिपोर्ट जिसका शीर्षक है "ऋण संकट को टालने के तीन कदम" में आपातकालीन स्थितियों के दौरान विकासशील देशों के भंडार को बढ़ाने के लिए विशेष आहरण अधिकार (SDR) तक पहुँच बढ़ाने जैसे उपायों का प्रस्ताव दिया गया है।

असंवहनीय ऋण का प्रबंधन (ऋण चुनौतियों का प्रबंधन):

• ऋण पुनर्गठन के लिए मौजूदा ढाँचे, जैसे कि ऋण उपचार के लिए जी20 कॉमन फ्रेमवर्क, में सुधार किया जाना चाहिए। इसके अलावा, संकट का सामना कर रहे देशों के लिए ऋण भुगतान को निलंबित करने के लिए स्वचालित प्रावधानों को शामिल करने से उन्हें अपनी अर्थव्यवस्थाओं को स्थिर करने में मदद करने के लिए आवश्यक लचीलापन मिलेगा।

सतत वित्तपोषण को बढ़ाना:

• बहुपक्षीय विकास बैंकों (एमडीबी) को सतत विकास लक्ष्यों (एसडीजी) के लिए दीर्घकालिक वित्तपोषण में अधिक प्रमुख भूमिका निभाने के लिए रूपांतरित करने की आवश्यकता है। स्वच्छ ऊर्जा जैसी स्थायी परियोजनाओं के लिए निजी निवेश को आकर्षित करना भी महत्वपूर्ण है। सहायता और जलवायु वित्त के लिए मौजूदा प्रतिबद्धताओं को पूरा करना, विशेष रूप से विकासशील देशों के लिए, इस परिवर्तन को सुविधाजनक बनाने के लिए आवश्यक है।

घरेलू उपभोग व्यय सर्वेक्षण 2022-23

हाल ही में
, सांख्यिकी और कार्यक्रम कार्यान्वयन मंत्रालय के तहत राष्ट्रीय नमूना सर्वेक्षण कार्यालय (NSSO) ने अगस्त 2022 से जुलाई 2023 तक आयोजित घरेलू उपभोक्ता व्यय सर्वेक्षण (HCES) जारी किया।

घरेलू उपभोग व्यय सर्वेक्षण 2022-23 की मुख्य बातें

• सर्वेक्षण के परिणाम भारतीय घरेलू उपभोग और पैटर्न को दर्शाते हैं, तथा 2011-12 में किए गए अंतिम सर्वेक्षण के बाद के 11 वर्षों के आंकड़ों को तोड़ते हैं।
• एचसीईएस 2022-24 के दूसरे वर्ष के लिए फील्ड वर्क अगस्त 2023 से शुरू किया गया है।

उद्देश्य

• देश के ग्रामीण और शहरी क्षेत्रों, राज्यों और केंद्र शासित प्रदेशों तथा विभिन्न सामाजिक-आर्थिक समूहों के लिए अलग-अलग घरेलू मासिक प्रति व्यक्ति उपभोग व्यय (एमपीसीई) और उसके वितरण का अनुमान तैयार करना।

सर्वेक्षण में देरी क्यों?

• यह सर्वेक्षण हर पांच साल में आयोजित किया जाना चाहिए। हालाँकि, नवीनतम पुनरावृत्ति पिछले एक दशक से भी अधिक समय बाद हुई है, जब सरकार ने डेटा गुणवत्ता के मुद्दों का हवाला देते हुए 2017-18 के सर्वेक्षण को विवादास्पद रूप से रद्द कर दिया था।
• सरकार ने कहा कि उपभोग पैटर्न के स्तर और परिवर्तन की दिशा में महत्वपूर्ण भिन्नता है।

मासिक प्रति व्यक्ति उपभोग व्यय (एमपीसीई)

• इसे 30 दिनों की अवधि में घरेलू उपभोक्ता व्यय को परिवार के आकार से विभाजित करके परिभाषित किया जाता है।
• गरीबी रेखा को एमपीसीई के आधार पर परिभाषित किया जाता है।

घरेलू उपभोग व्यय सर्वेक्षण 2022-23 से महत्वपूर्ण जानकारी

• उपभोग व्यय में वृद्धि: 2011-12 की तुलना में 2022-23 में प्रति व्यक्ति मासिक घरेलू व्यय।
• औसत प्रति व्यक्ति मासिक घरेलू व्यय: सभी श्रेणियों के लिए यह ग्रामीण क्षेत्रों में 3,773 रुपये और शहरी क्षेत्रों में 6,459 रुपये रहा।
• शहरी-ग्रामीण अंतर को कम करना: ग्रामीण क्षेत्रों में खपत शहरी क्षेत्रों की तुलना में तेजी से बढ़ रही है, जिससे अंतर कम हो रहा है।
• अनाज और भोजन की खपत में उल्लेखनीय गिरावट:  ग्रामीण क्षेत्रों में: औसत एमपीसीई में अनाज की हिस्सेदारी में कमी आई है।
• उच्च मूल्य वाली वस्तुओं पर व्यय में वृद्धि: अंडे, मछली, मांस, फल और सब्जियों जैसी उच्च मूल्य वाली वस्तुओं पर व्यय में वृद्धि हुई है।
• गैर-खाद्य वस्तुओं पर व्यय में वृद्धि: सभी श्रेणियों में गैर-खाद्य वस्तुओं पर व्यय में वृद्धि हुई है, जिसमें परिवहन और संचार पर व्यय सबसे अधिक है।
• शिक्षा और स्वास्थ्य पर व्यय में वृद्धि: शिक्षा और स्वास्थ्य पर व्यय में वृद्धि का रुझान देखा गया है।
• कृषि क्षेत्र में अंतर कम हो रहा है:  कृषि परिवारों के एमपीसीई और ग्रामीण परिवारों के समग्र औसत के बीच का अंतर पिछले कुछ वर्षों में कम हो रहा है।

शीर्ष और निचले स्तर पर राज्य

• एमपीसीई ग्रामीण और शहरी दोनों क्षेत्रों के लिए सिक्किम में सबसे अधिक है, और छत्तीसगढ़ में यह सबसे कम है।
• औसत एमपीसीई में ग्रामीण-शहरी अंतर सबसे अधिक मेघालय में है, उसके बाद छत्तीसगढ़ का स्थान है।

अनुमानित औसत एम.पी.सी.ई. डेटा पर

• यह डेटा विभिन्न सामाजिक कल्याण कार्यक्रमों के माध्यम से परिवारों को मुफ्त में प्राप्त वस्तुओं का अनुमानित मूल्य प्रदान करता है।
• एमपीसीई का फ्रैक्टाइल वर्ग जनसंख्या का वह खंड है जो दो फ्रैक्टाइल के बीच स्थित होता है।

घरेलू उपभोक्ता व्यय सर्वेक्षण (सीईएस) के बारे में

• यह सर्वेक्षण देश भर के शहरी और ग्रामीण दोनों क्षेत्रों के परिवारों के उपभोक्ता व्यय पैटर्न के बारे में जानकारी एकत्र करने के उद्देश्य से किया गया है।
• सर्वेक्षण की आवृत्ति: पंचवर्षीय (प्रत्येक पांच वर्ष)
• सर्वेक्षण की उपयोगिता: डेटा का उपयोग भारत में जीवन स्तर के अध्ययन और पूर्ण गरीबी के मापन के लिए किया जाता है।
• सर्वेक्षण की पद्धति में नए परिवर्तन: एचसीईएस 2022-23 की प्रश्नावली में पिछले सर्वेक्षणों की तुलना में अतिरिक्त आइटम शामिल हैं।

राष्ट्रीय नमूना सर्वेक्षण कार्यालय (एनएसएसओ) के बारे में

• एनएसएसओ अखिल भारतीय स्तर पर विविध क्षेत्रों में बड़े पैमाने पर नमूना सर्वेक्षण आयोजित करने के लिए जिम्मेदार है।
• सकारात्मक परिणाम घरेलू उपभोग व्यय सर्वेक्षण 2022-23
• स्वास्थ्य और कल्याण के प्रति सतर्कता: उच्च मूल्य वाली वस्तुओं पर व्यय में वृद्धि से पता चलता है कि भारतीय परिवार पौष्टिक और विविध आहार का उपभोग कर रहे हैं।
• घरेलू उपभोग व्यय सर्वेक्षण 2022-23 आयोजित करने का महत्व
• नीति-निर्माताओं के लिए आकलन में सहायक: डेटा अद्यतन करने के लिए आवश्यक है, जिससे नीति निर्माताओं और विशेषज्ञों को परिवारों की आय और व्यय के स्तर का आकलन करने में मदद मिलती है।

उत्पन्न होने वाली चिंताएँ

• कृषि में स्वरोजगार के मूल्य में गिरावट: पहली बार, स्वरोजगार ग्रामीण घरेलू औसत से कम है।
• कृषि परिवारों के औसत एमपीसीई में गिरावट: समग्र ग्रामीण परिवारों की तुलना में, कृषि परिवारों के औसत एमपीसीई में कमी आई है।
• उच्च आय स्तरों पर असमानता में वृद्धि: भारत की ग्रामीण और शहरी आबादी के शीर्ष 5% का औसत एमपीसीई निचले 5% की तुलना में अधिक है।
• कल्याण कार्यक्रमों के लिए अलग गणना: उद्धृत एमपीसीई संख्या में विभिन्न सामाजिक कल्याण कार्यक्रमों के माध्यम से व्यक्तियों द्वारा मुफ्त में प्राप्त वस्तुओं के आरोपित मूल्य शामिल नहीं हैं।

निष्कर्ष

इस सर्वेक्षण का जारी होना देश में डेटा की कमी को पूरा करने की दिशा में एक महत्वपूर्ण कदम है। अगली सरकार को इसे आगे बढ़ाना चाहिए, बहुत विलंब से चल रही जनगणना प्रक्रिया को शुरू करना चाहिए और देश की सांख्यिकी प्रणाली को मजबूत करने के लिए कदम उठाने चाहिए।

बड़ी बुनियादी ढांचा परियोजनाओं का वित्तपोषण

चर्चा में क्यों?

हाल ही में, भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने बुनियादी ढांचे, गैर-बुनियादी ढांचे और वाणिज्यिक अचल संपत्ति क्षेत्रों में दीर्घकालिक परियोजनाओं के लिए वित्तपोषण के विनियमन में सुधार के लिए एक नया ढांचा प्रस्तावित किया है। यह इन परियोजनाओं के सामने आने वाली चुनौतियों, जैसे देरी और लागत में वृद्धि के जवाब में है।

परियोजना वित्तपोषण के लिए आरबीआई द्वारा प्रस्तावित प्रमुख प्रावधान

ऋण संबंधी घटनाओं को कम करना:

• यह ढांचा ऋण चूक, परियोजना की वाणिज्यिक परिचालन प्रारंभ तिथि (DCCO) में विस्तार, अतिरिक्त ऋण आवश्यकताओं, या परियोजना के शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) में कमी जैसी ऋण घटनाओं को रोकने को प्राथमिकता देता है।

प्रावधान में वृद्धि:

• संभावित नुकसान के खिलाफ बफर बनाने के लिए, फ्रेमवर्क बैंकों द्वारा प्रावधान (धन को अलग रखना) में उल्लेखनीय वृद्धि का प्रस्ताव करता है। निर्माण चरण (परियोजना शुरू होने से पहले) के दौरान प्रावधान को ऋण राशि के मौजूदा 0.4% से बढ़ाकर 5% कर दिया जाता है।
• 5% प्रावधान धीरे-धीरे लागू किया जाएगा, वित्त वर्ष 25 में 2%, वित्त वर्ष 26 में 3.5% और वित्त वर्ष 27 तक 5% तक पहुंच जाएगा। अतिरिक्त प्रावधान आवश्यकताओं का अनुमान बैंकों की निवल संपत्ति का 0.5-3% है और यह CET1 (कॉमन इक्विटी टियर 1) अनुपात को प्रभावित कर सकता है।

परिचालन के दौरान प्रावधान में कमी:

• यदि कोई परियोजना सकारात्मक शुद्ध परिचालन नकदी प्रवाह (पुनर्भुगतानों को कवर करने के लिए पर्याप्त आय) प्रदर्शित करती है तथा वाणिज्यिक परिचालन शुरू करने के बाद अपने कुल ऋण को 20% तक कम कर देती है, तो प्रावधान को कम किया जा सकता है।

प्रस्तावित ढांचे के संभावित प्रभाव

बैंकों पर प्रभाव:

• उच्च प्रावधान आवश्यकताओं से अल्पावधि में बैंक की लाभप्रदता प्रभावित हो सकती है। इसके अतिरिक्त, उच्च जोखिम को दर्शाने के लिए ऋण मूल्य निर्धारण में थोड़ी वृद्धि हो सकती है। सरकारी स्वामित्व वाले बैंक सतर्कतापूर्वक आशावादी हैं, उनका सुझाव है कि मूल्य निर्धारण पर प्रभाव मध्यम हो सकता है।

उधारकर्ताओं पर प्रभाव:

• उधारकर्ताओं को सख्त वित्तपोषण शर्तों और संभावित रूप से उच्च ब्याज दरों का सामना करना पड़ सकता है। हालांकि, इस ढांचे का उद्देश्य परियोजना की व्यवहार्यता में सुधार करना और दीर्घावधि में समग्र जोखिम को कम करना है। रेटिंग एजेंसियों का अनुमान है कि वित्तपोषण लागत में 20-40 आधार अंकों की संभावित वृद्धि हो सकती है।

भारत में बड़ी बुनियादी ढांचा परियोजनाओं के सामने आने वाली वित्तीय समस्याएं

सरकार पर राजकोषीय बोझ:

• परंपरागत रूप से, सरकार बुनियादी ढांचे की परियोजनाओं के लिए धन का प्राथमिक स्रोत रही है, जिससे राजकोषीय घाटा होता है। इससे शिक्षा और स्वास्थ्य सेवा जैसे अन्य सामाजिक कार्यक्रमों पर खर्च सीमित हो जाता है। 2022 में, सरकार का बुनियादी ढांचा व्यय सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 3.3% था, जो एक सकारात्मक कदम है, लेकिन अभी भी वांछित स्तर से नीचे है।

वाणिज्यिक बैंकों की परिसंपत्ति-देयता का बेमेल:

• वाणिज्यिक बैंक, जो बुनियादी ढांचे के वित्तपोषण का एक प्रमुख स्रोत हैं, कम अवधि के ऋणों को प्राथमिकता देते हैं, जिन पर जल्दी रिटर्न मिलता है। धीमी रिटर्न वाली दीर्घकालिक बुनियादी ढांचा परियोजनाएं कम आकर्षक हो जाती हैं। कई बुनियादी ढांचा परियोजनाओं में देरी और लागत में वृद्धि का अनुभव होता है, जिससे ऋण देने वाले बैंकों पर वित्तीय दबाव पड़ता है, जिससे बड़ी परियोजनाओं के लिए आगे ऋण देने में बाधा आती है।

सार्वजनिक-निजी भागीदारी (पीपीपी) परियोजनाओं में निवेश में कमी:

• अनिश्चित विनियामक वातावरण, जटिल परियोजना संरचना और भूमि अधिग्रहण के मुद्दों के कारण पीपीपी के माध्यम से निजी क्षेत्र की भागीदारी अपेक्षाओं को पूरा नहीं कर पाई है। भारतीय क्रेडिट रेटिंग एजेंसी केयर रेटिंग्स की 2023 की रिपोर्ट में कहा गया है कि बुनियादी ढांचा परियोजनाओं में निजी क्षेत्र का निवेश कुल आवश्यकता का लगभग 5% रहा है।

अकुशल एवं अविकसित कॉर्पोरेट बांड बाजार:

• भारत का कॉरपोरेट बॉन्ड बाज़ार, जो बुनियादी ढांचे के लिए दीर्घकालिक वित्तपोषण का एक संभावित स्रोत है, अभी भी अपेक्षाकृत छोटा है और इसमें तरलता की कमी है। इससे बुनियादी ढांचा कंपनियों के लिए बॉन्ड जारी करके धन जुटाना मुश्किल हो जाता है। 2023 में, भारत के कॉरपोरेट बॉन्ड बाज़ार का आकार लगभग 1.8 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर था, जो महत्वपूर्ण है लेकिन फिर भी अमेरिका जैसी विकसित अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में 51 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर से छोटा है।

बीमा और पेंशन निधि के निवेश दायित्व:

• नियमन के अनुसार बीमा और पेंशन फंडों को अक्सर अपने फंड का एक बड़ा हिस्सा सरकारी प्रतिभूतियों में निवेश करना पड़ता है, जिससे जोखिम भरी बुनियादी ढांचा परियोजनाओं में निवेश करने की उनकी क्षमता सीमित हो जाती है, जो उच्च रिटर्न दे सकती हैं। विश्व बैंक के अनुसार, भारतीय पेंशन फंड की परिसंपत्तियों का केवल 2% ही निवेश किया जाता है, जबकि वैश्विक औसत 5-10% है।

भारत में बड़ी बुनियादी ढांचा परियोजनाओं के वित्तपोषण से संबंधित सरकारी पहल

• राष्ट्रीय अवसंरचना पाइपलाइन (एनआईपी)
• राष्ट्रीय अवसंरचना एवं विकास वित्तपोषण बैंक (NaBFID)
• राष्ट्रीय निवेश और अवसंरचना कोष (एनआईआईएफ)
• इंफ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (InvITs) और रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (REITs)

सार्वजनिक-निजी भागीदारी (पीपीपी) मॉडल सुधार:

• सरकार ने कानूनी जटिलताओं को कम करने, अनुमोदन प्रक्रिया को सरल बनाने और विवाद समाधान प्रक्रियाओं को सुव्यवस्थित करने जैसे उपाय किए हैं। उदाहरण के लिए, वित्त मंत्रालय ने निजी निवेशकों की चिंताओं को दूर करने और परियोजनाओं को तेजी से मंजूरी देने के लिए एक समर्पित पीपीपी सेल की स्थापना की है।

सॉवरेन वेल्थ फंड (एसडब्ल्यूएफ):

• भारत सरकार बड़े SWF वाले UAE, नॉर्वे आदि देशों के साथ सक्रिय रूप से जुड़ रही है ताकि भारतीय बाज़ार में उनके निवेश को सुविधाजनक बनाया जा सके। SWF बुनियादी ढाँचा परियोजनाओं के लिए दीर्घकालिक वित्तपोषण का एक स्थिर स्रोत प्रदान कर सकते हैं और सरकार के बजट पर जोखिम के बोझ को कम करने में मदद कर सकते हैं।

भारत में बड़ी बुनियादी ढांचा परियोजनाओं के वित्तपोषण में सुधार के उपाय

परियोजना तैयारी और जोखिम न्यूनीकरण को बढ़ाना:

• निवेशकों को आकर्षित करने के लिए व्यापक व्यवहार्यता अध्ययन करना महत्वपूर्ण है जो परियोजना की व्यवहार्यता, लागत और संभावित जोखिमों का सटीक आकलन करता है। एक निष्पक्ष और पारदर्शी जोखिम आवंटन ढांचा सुनिश्चित करना जो सार्वजनिक और निजी दोनों क्षेत्रों के हितों को संतुलित करता है।

निजी क्षेत्र की भागीदारी को आकर्षित करना:

• सरकार परियोजना लागत और निजी निवेशकों द्वारा भुगतान की जाने वाली राशि (व्यवहार्यता अंतर वित्तपोषण) के बीच के अंतर को पाटने के लिए अनुदान या सब्सिडी प्रदान कर सकती है, जिससे परियोजनाएं अधिक आकर्षक बन जाएंगी।

वित्तपोषण स्रोतों में विविधता लाना:

• पेंशन फंड, बीमा कंपनियों और अन्य संस्थागत निवेशकों से निवेश आकर्षित करने के लिए और अधिक निर्माण को प्रोत्साहित करना। दीर्घकालिक अवसंरचना वित्तपोषण के लिए देश के विदेशी मुद्रा भंडार का लाभ उठाने के लिए भारत में एक संप्रभु धन कोष बनाना।

अनुमोदन और मंजूरी को सरल बनाना:

• परियोजना विकास के लिए भूमि की समय पर उपलब्धता सुनिश्चित करने के लिए भूमि अधिग्रहण प्रक्रियाओं को सुव्यवस्थित करना, जो वर्तमान में एक बड़ी बाधा है। पर्यावरणीय प्रभाव आकलन और मंजूरी के लिए एक अधिक कुशल प्रणाली विकसित करना, परियोजना समयसीमा के साथ पर्यावरण संरक्षण को संतुलित करना।

परियोजना निष्पादन और दक्षता में सुधार:

• परियोजना की दक्षता में सुधार और लागत में कमी लाने के लिए प्रीफैब्रिकेशन और मॉड्यूलर निर्माण जैसी नई प्रौद्योगिकियों के उपयोग को प्रोत्साहित करना। बड़ी परियोजनाओं को समय पर पूरा करने और लागत में वृद्धि से बचने के लिए सख्त प्रदर्शन निगरानी और जवाबदेही उपायों को लागू करना।