रामेश सिंह सारांश: भारत में बाहरी क्षेत्र - 1 | भारतीय अर्थव्यवस्था (Indian Economy) UPSC CSE के लिए PDF Download

बाह्य क्षेत्र की परिभाषा

• बाह्य क्षेत्र में सभी आर्थिक गतिविधियाँ शामिल होती हैं जो विदेशी मुद्रा में की जाती हैं, जैसे निर्यात, आयात, विदेशी निवेश, बाह्य ऋण, और भुगतान संतुलन (BOP).

फॉरेक्स रिजर्व

• फॉरेक्स रिजर्व, या विदेशी मुद्रा रिजर्व, उस कुल विदेशी मुद्रा संपत्ति को संदर्भित करते हैं जो एक अर्थव्यवस्था के पास होती है। इसमें विदेशी मुद्राएँ, सोने के रिजर्व, विशेष आहरण अधिकार (SDRs), और अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) में रिजर्व ट्रांच पोजीशन (RTP) शामिल हैं।
• ये रिजर्व मुद्रा विनिमय दरों को स्थिर करने, बाह्य झटकों का प्रबंधन करने, और संकट के समय तरलता सुनिश्चित करने के लिए बफर के रूप में कार्य करते हैं।
• दिसंबर 2022 तक, भारत के फॉरेक्स रिजर्व USD 562.7 बिलियन थे, जो 93 महीनों के आयात को कवर करने के लिए पर्याप्त हैं, जो आर्थिक स्थिरता सुनिश्चित करने में उनके महत्वपूर्ण भूमिका को दर्शाते हैं।

भारत का फॉरेक्स प्रबंधन:

• भारत ने मुख्य रूप से कम आयात और विदेशी प्रत्यक्ष निवेश (FDI) और विदेशी पोर्टफोलियो निवेश (FPI) के बड़े प्रवाह के कारण महत्वपूर्ण फॉरेक्स रिजर्व जमा किए हैं।
• भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) इन रिजर्व का प्रबंधन करते हैं ताकि रुपये की अधिक प्रशंसा को रोका जा सके, मौद्रिक नीतियों का समर्थन किया जा सके, और मुद्रास्फीति का प्रबंधन किया जा सके।
• वैश्विक आर्थिक अनिश्चितताओं और बदलते तेल के मूल्यों जैसी चुनौतियों के बावजूद, भारत की रणनीति संतुलित दृष्टिकोण बनाए रखने पर केंद्रित है ताकि स्थायी आर्थिक वृद्धि सुनिश्चित की जा सके।

बाह्य ऋण

• बाह्य ऋण उस कुल ऋण को संदर्भित करता है जो एक देश ने विदेशी लेनदारों को चुकाना है।
• सितंबर 2022 तक, भारत का बाह्य ऋण USD 610.5 बिलियन था, जो इसके GDP का 19.2% है, जो सुधारों के बाद एक विवेकपूर्ण प्रबंधन दृष्टिकोण को दर्शाता है।
• छूट वाले ऋण, फॉरेक्स रिजर्व के मुकाबले अल्पकालिक ऋण, और ऋण सेवा अनुपात (5.0%) जैसे प्रमुख अनुपात प्रबंधनीय स्तर और सतत पुनर्भुगतान क्षमता को दर्शाते हैं।
• भारत का बाह्य ऋण प्रबंधन अनुकूल ऋण-से-GDP अनुपात बनाए रखने और यह सुनिश्चित करने पर केंद्रित है कि ऋण सेवा अर्थव्यवस्था की वित्तीय स्वास्थ्य पर दबाव नहीं डाले।

बाह्य लचीलापन

• नेट अंतरराष्ट्रीय निवेश स्थिति (NIIP) एक देश के बाहरी वित्तीय संपत्तियों और देनदारियों के बीच अंतर को मापता है।भारत का NIIP सुधरा है, जो उच्च वित्तीय संपत्तियों और गैर-निवासियों के प्रति कम देनदारियों को दर्शाता है, जो वित्तीय मजबूती को इंगित करता है।कम अल्पकालिक ऋण और सुखद विदेशी मुद्रा भंडार जैसे संकेतक भारत की बाहरी झटकों का सामना करने और वित्तीय स्थिरता को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने की क्षमता को मजबूत करते हैं।

स्थिर मुद्रा प्रणाली

• IMF द्वारा नियंत्रित प्रणाली जहाँ विनिमय दरें प्रमुख मुद्राओं (जैसे, GBP, USD, JPY, DEM, FRF) की एक टोकरी के खिलाफ स्थिर होती हैं।IMF द्वारा समय-समय पर विनिमय दरों को समायोजित किया जाता है।

तरल मुद्रा प्रणाली

• विनिमय दरें बाजार की ताकतों (आपूर्ति और मांग) द्वारा निर्धारित होती हैं।यूके ने 1973 में लचीलेपन के कारण तरल प्रणाली को अपनाया और भुगतान संकट से बचने के लिए।

प्रबंधित विनिमय दरें

• स्थिर और तरल प्रणालियों का मिश्रण।सरकार विनिमय दरों को स्थिर करने के लिए मुद्रा खरीदने/बेचने या मौद्रिक नीति समायोजनों के माध्यम से हस्तक्षेप करती है।उदाहरण: संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोपीय संघ (तरल, कभी-कभी हस्तक्षेप के साथ), कनाडा और जापान (नियमित हस्तक्षेप के साथ प्रबंधित), भारत (1992-93 से द्वैध विनिमय दर प्रणाली)।

विदेशी मुद्रा बाजार

• मुद्राओं की खरीद और बिक्री के लिए बाजार।तरल या प्रबंधित विनिमय दर प्रणाली के अंतर्गत विनिमय दरों को निर्धारित करता है।स्थिर मुद्रा या कठोर स्थिर प्रणालियों में लागू नहीं होता।

भारत में विनिमय दर

• ऐतिहासिक रूप से 1948 तक GBP से जुड़ा हुआ था; फिर 1948 में USD के लिए ₹3.30 पर स्थिर किया गया।1975 में GBP से अलग हुआ; RBI ने मुद्राओं की एक टोकरी (USD, GBP, DEM, FRF) के आधार पर समायोजन शुरू किया।1992-93 में द्वैध विनिमय दर प्रणाली में स्थानांतरित हुआ: आधिकारिक दर और बाजार दर।अधिक बाजार अस्थिरता के कारण RBI ने रुपये को स्थिर करने के लिए हस्तक्षेप किया।भारतीय रुपये (INR) की अस्थिरता 2022-23: बाहरी कारकों के कारण महत्वपूर्ण अस्थिरता।RBI ने लगातार depreciated USD के खिलाफ INR को स्थिर करने के लिए हस्तक्षेप किया।

विनिमय दर गतिशीलता

हाल के वर्षों में, अमेरिकी डॉलर ने कई प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले लगातार मजबूती दिखाई है, जो वैश्विक विनिमय दरों को प्रभावित कर रही है। 2022-23 के दौरान, भारतीय रुपया (INR) ने कुछ मुद्राओं के मुकाबले सुधार किया: 0.7% ब्रिटिश पाउंड स्टर्लिंग के मुकाबले, 14.5% जापानी येन के मुकाबले, और 6.4% यूरो के मुकाबले। अमेरिकी डॉलर की मजबूती अन्य मुद्राओं के मुकाबले इसके अंतर्राष्ट्रीय वित्त में प्रमुखता को दर्शाती है, भले ही वैश्विक आर्थिक उतार-चढ़ाव हो।

प्रमुख शर्तें

• व्यापार संतुलन: एक अर्थव्यवस्था के निर्यात और आयात के बीच का अंतर, जो आर्थिक स्वास्थ्य को दर्शाता है।
• व्यापार नीति: एक देश के निर्यात और आयात को विनियमित करने वाला ढांचा, जो आर्थिक परिस्थितियों और अंतर्राष्ट्रीय व्यापार की गतिशीलता के अनुसार अनुकूलित होता है।
• मूल्यह्रास: विदेशी मुद्रा बाजारों में एक मुद्रा के मूल्य का अन्य मुद्राओं के मुकाबले गिरना, जो प्रतिस्पर्धात्मकता और व्यापार संतुलन को प्रभावित करता है।
• मूल्य घटाना: एक सरकार द्वारा निर्यात को बढ़ावा देने या व्यापार असंतुलन को सुधारने के लिए मुद्रा के मूल्य में जानबूझकर कमी करना।
• मूल्य वृद्धि: मूल्य घटाने का विपरीत, अन्य मुद्राओं के मुकाबले मुद्रा के मूल्य को स्थिर या बढ़ाने के लिए बढ़ाना।
• मूल्य वृद्धि: अन्य मुद्राओं के मुकाबले मुद्रा के मूल्य में बढ़ोतरी, जो आयात को सकारात्मक रूप से प्रभावित करती है लेकिन निर्यात को नुकसान पहुँचा सकती है।
• NEER & REER: नाममात्र और वास्तविक प्रभावी विनिमय दरें, जो व्यापार-भारित औसत के आधार पर मुद्रा की प्रतिस्पर्धात्मकता का आकलन करने के लिए उपयोग की जाती हैं।
• EFF (Extended Fund Facility): IMF की वित्तीय सहायता जो सदस्य देशों को अस्थायी तरलता समर्थन प्रदान करती है, जो आर्थिक सुधारों पर निर्भर होती है।
• कठोर मुद्रा: एक स्थिर और वैश्विक स्तर पर स्वीकृत मुद्रा, जो आमतौर पर अंतर्राष्ट्रीय व्यापार और वित्त में उपयोग की जाती है।
• गर्म मुद्रा: एक अस्थायी शब्द जो एक मुद्रा को संदर्भित करता है जो अटकलबाजी के कारण रुचि या मूल्य में तेजी से परिवर्तन का अनुभव कर रही है।
• हॉट करेंसी: एक मुद्रा जो महत्वपूर्ण बाजार जांच या अस्थिरता के तहत होती है।
• सस्ती मुद्रा: अन्य मुद्राओं के मुकाबले कम विनिमय दर वाली मुद्रा, जो निर्यात को बढ़ावा देती है लेकिन आयात लागत को बढ़ा सकती है।
• महंगी मुद्रा: अन्य मुद्राओं के मुकाबले उच्च मूल्य वाली मुद्रा, जो निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता को सीमित कर सकती है।

LERMS

LERMS का अर्थ है लिबरलाइज्ड एक्सचेंज रेट मैनेजमेंट सिस्टम। इसे भारत में 1992 में आर्थिक सुधारों के हिस्से के रूप में पेश किया गया था, जो पिछले निश्चित विनिमय दर प्रणाली से एक महत्वपूर्ण बदलाव को दर्शाता है। LERMS के संबंध में प्रमुख बिंदु निम्नलिखित हैं:

• LERMS को भारत के विनिमय दर प्रणाली को उदार बनाने और इसे बाजार के बलों के साथ अधिक निकटता से संरेखित करने के लिए लागू किया गया था।
• उद्देश्य था कि एक कठोर निश्चित विनिमय दर प्रणाली से एक अधिक लचीली विनिमय दर प्रणाली की ओर बढ़ा जाए जो बाजार की स्थितियों को दर्शाए।
• LERMS के तहत, भारत ने एक डुअल एक्सचेंज रेट प्रणाली अपनाई।
• यहाँ दो दरें थीं: आधिकारिक दर, जिसे भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) द्वारा आवश्यक आयातों को नियंत्रित करने और बाहरी भुगतान को स्थिर करने के लिए प्रबंधित किया गया, और बाजार द्वारा निर्धारित दर, जो विदेशी मुद्रा बाजार में आपूर्ति और मांग के आधार पर बदलती थी।

ऑपरेशनल फ्रेमवर्क: इस प्रणाली ने चालू खाते पर रुपये की आंशिक परिवर्तनीयता की अनुमति दी।

इसने आगे के आर्थिक सुधारों के लिए मार्ग प्रशस्त किया, जिसमें एकीकृत विनिमय दर प्रणाली को अपनाना और वैश्विक वित्तीय बाजारों में अधिक एकीकरण शामिल था।

उदारीकरण की ओर संक्रमण: LERMS ने रुपये की पूर्ण परिवर्तनीयता की ओर एक अंतरिम कदम के रूप में कार्य किया।

प्रभाव और विरासत: LERMS ने भारत के बाहरी व्यापार और भुगतान के प्रबंधन में अधिक लचीलापन प्रदान किया। यह उदारीकरण के प्रारंभिक चरणों के दौरान अर्थव्यवस्था को स्थिर करने में सहायक रहा और विनिमय दर प्रबंधन में subsequent सुधारों के लिए एक ढांचा प्रदान किया।

भारतीय दोहरी विनिमय दर प्रणाली:

• भारत एक दोहरी विनिमय दर प्रणाली का संचालन करता है, जहाँ एक दर आधिकारिक है और दूसरी बाजार-आधारित है। बाजार-आधारित दर वास्तविक विदेशी मुद्रा की मांग और आपूर्ति की गतिशीलता को दर्शाती है, जो आधिकारिक दर को प्रभावित करती है। भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप कर सकता है ताकि रुपये की विनिमय दर को स्थिर रखा जा सके।

वर्तमान खाता:

• बैंकिंग में, वर्तमान खाता एक व्यवसाय फर्म का खाता होता है जो दैनिक लेनदेन के लिए होता है, जिसमें जमा पर कोई ब्याज नहीं होता और चेक आधारित निकासी होती है। बाहरी क्षेत्र में, वर्तमान खाता केंद्रीय बैंक द्वारा बनाए रखा जाता है, जो सभी वर्तमान लेनदेन जैसे निर्यात, आयात, और प्रेषण को दर्शाता है। भारत में 2022-23 में वर्तमान खाता घाटा (CAD) GDP का 4.4% था, जिसे पर्याप्त विदेशी मुद्रा भंडार और हस्तक्षेप रणनीतियों के साथ प्रबंधित किया गया।

पूंजी खाता:

• हर सरकार एक पूंजी खाता बनाए रखती है, जिसमें अन्य अर्थव्यवस्थाओं के साथ सभी पूंजी लेनदेन का विवरण होता है, जिसमें बाहरी ऋण, FDI, और FPI शामिल हैं। भारत का पूंजी खाता आंशिक परिवर्तनीयता की ओर बढ़ा है, जिसमें आर्थिक आवश्यकताओं के आधार पर क्रमिक सुधार और प्रतिबंध शामिल हैं।

भुगतान संतुलन (BOP):

BOP एक अर्थव्यवस्था के पिछले वर्ष में बाकी दुनिया के साथ लेन-देन का सारांश प्रस्तुत करता है, जिसमें वर्तमान और पूंजी खाता शामिल हैं। एक सकारात्मक BOP विदेशी मुद्रा भंडार में वृद्धि करता है, जबकि नकारात्मक BOP को भंडार से निकासी की आवश्यकता हो सकती है, जिससे BOP संकट उत्पन्न होने की संभावना होती है।

परिवर्तनीयता

• भारत ने 1994 से वर्तमान खाते पर पूर्ण परिवर्तनीयता की अनुमति दी है, जिससे वर्तमान प्रयोजनों के लिए अनियंत्रित विदेशी मुद्रा लेन-देन की सुविधा मिलती है।
• भारत में पूंजी खाता परिवर्तनीयता (CAC) आंशिक है, जो नियामक ढांचे और आर्थिक परिस्थितियों के आधार पर चरणबद्ध उदारीकरण द्वारा नियंत्रित होती है।
• आरबीआई तारापोर समितियों की सिफारिशों का पालन करता है ताकि पूंजी खाता परिवर्तनीयता को प्रबंधित और धीरे-धीरे बढ़ाया जा सके।