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विदेशी पूंजी और सहायता | भारतीय अर्थव्यवस्था (Indian Economy) UPSC CSE के लिए PDF Download

आवश्यकता

भारत जैसे विकासशील देश के लिए विदेशी पूंजी की आवश्यकता निम्नलिखित कारणों से उत्पन्न हो सकती है:

  • चूंकि घरेलू पूंजी आर्थिक विकास के लिए अपर्याप्त है, इसलिए विदेशी पूंजी को आमंत्रित करना आवश्यक है।
  • चूंकि अविकसित देशों में उन्नत देशों की तुलना में बहुत कम तकनीकी स्तर है और वे अपनी अर्थव्यवस्थाओं को विकसित करने के लिए औद्योगीकरण की प्रबल इच्छा रखते हैं, इसलिए उन्हें विकसित देशों से तकनीक आयात करने की आवश्यकता होती है।
  • यह तकनीक आमतौर पर विदेशी पूंजी के साथ आती है जब यह निजी विदेशी निवेश या विदेशी सहयोग के रूप में होती है।
  • भारतीय संदर्भ में, विदेश से प्राप्त तकनीकी सहायता ने निम्नलिखित तीन तरीकों से तकनीकी अंतर को भरने में मदद की है: विशेषज्ञ सेवाओं की उपलब्धता; भारतीय शैक्षणिक अनुसंधान और प्रशिक्षण संस्थानों का प्रशिक्षण।
  • चूंकि कई अविकसित देशों में विशाल खनिज संसाधन होते हैं, लेकिन उन्हें इसका दोहन करने के लिए आवश्यक तकनीकी कौशल और विशेषज्ञता नहीं होती, इसलिए उन्हें अपनी खनिज संपत्ति के दोहन के लिए विदेशी पूंजी पर निर्भर रहना पड़ता है।
  • अविकसित देशों में निजी उद्यमियों की तीव्र कमी होती है, जो औद्योगीकरण की योजनाओं में बाधाएँ उत्पन्न करती है। लेकिन विदेशी पूंजी मेज़बान देशों में निवेश के 'जोखिम' को उठाने में सक्षम होती है और इस प्रकार औद्योगीकरण की प्रक्रिया को आवश्यक प्रोत्साहन प्रदान करती है।
  • और जैसे-जैसे औद्योगीकरण विदेशी पूंजी की पहल से शुरू होता है, घरेलू औद्योगिक गतिविधियाँ बढ़ने लगती हैं क्योंकि मेज़बान देश के अधिक से अधिक लोग औद्योगिक क्षेत्र में प्रवेश करते हैं।
  • अविकसित देशों की घरेलू पूंजी अक्सर अपने दम पर आर्थिक अवसंरचना बनाने के लिए अपर्याप्त होती है।
  • इसलिए इस कार्य को करने के लिए विदेशी पूंजी की सहायता की आवश्यकता होती है।
  • आर्थिक विकास की शुरुआत में, अविकसित देशों को मशीनरी, पूंजी वस्तुओं, औद्योगिक कच्चे माल, स्पेयर और घटकों के रूप में बहुत बड़े आयात की आवश्यकता होती है, जितना वे संभवतः निर्यात कर सकते हैं।
  • इसके परिणामस्वरूप, BoP आमतौर पर प्रतिकूल हो जाता है। इससे विदेशी मुद्रा की आय और व्यय के बीच एक अंतर उत्पन्न होता है। विदेशी पूंजी इस समस्या का एक तात्कालिक समाधान प्रस्तुत करती है।

इस प्रकार, विदेशी निवेश के निम्नलिखित लाभ हैं:

विदेशी निवेश
  • विदेशी निवेश मेज़बान देशों में निवेश योग्य संसाधनों की शुद्ध वृद्धि का निर्माण करता है और इस प्रकार उनकी विकास दर को बढ़ाता है;
  • विदेशी निवेश एक विकास पैटर्न का निर्माण करता है जो अविकसित देशों के दृष्टिकोण से वांछनीय है, क्योंकि नए उत्पादों को पेश किया जाता है और विपणन किया जाता है, नए स्वाद बनाए जाते हैं, और मेज़बान अर्थव्यवस्था की विशेष आवश्यकताएँ पूरी की जाती हैं; और
  • पूंजी का स्वतंत्र प्रवाह कुल विश्व कल्याण और प्रत्येक व्यक्तिगत देश के कल्याण के लिए सहायक है। विदेशी कंपनियों, विशेषकर आधुनिक बहुराष्ट्रीय कंपनियों, के कार्य देश को एक साथ जोड़ते हैं और अंतर्राष्ट्रीय वाणिज्य के जाल में निकटता लाते हैं, दोनों (ऊर्ध्वाधर और क्षैतिज) आर्थिक एकीकरण द्वारा और स्वाद, डिजाइन, विचार और प्रौद्योगिकी के संचरण द्वारा।

विदेशी पूंजी के रूप

  • विदेशी पूंजी को या तो अनुदान सहायता या गैर-अनुदान प्रवाह या विदेशी निवेश के रूप में प्राप्त किया जा सकता है।
  • अनुदान सहायता: इसमें कम ब्याज दरों पर दी गई अनुदान और ऋण शामिल हैं जिनकी परिपक्वता अवधि लंबी होती है।
  • इस प्रकार की सहायता सामान्यतः द्विपक्षीय आधार पर या विश्व बैंक, अंतर्राष्ट्रीय विकास संघ आदि जैसे बहुपक्षीय एजेंसियों के माध्यम से प्रदान की जाती है।
  • ऋण सामान्यतः विदेशी मुद्रा में चुकाने होते हैं, लेकिन कुछ मामलों में दाता मेज़बान देश को अपनी मुद्रा में चुकाने की अनुमति दे सकता है।
  • गैर-अनुदान सहायता: इसमें मुख्यतः बाहरी वाणिज्यिक उधारी (जैसे US Exim Bank, Japanese Exim Bank, UK का ECGC आदि) और अन्य सरकारों/बहुपक्षीय एजेंसियों से बाजार की शर्तों पर ऋण शामिल होते हैं।
  • विदेशी निवेश: यह सामान्यतः घरेलू अर्थव्यवस्था के कुछ क्षेत्रों में निजी विदेशी भागीदारी के रूप में प्राप्त किया जाता है।
  • इस पूंजी के रूप का मुख्य लाभ यह है कि सामान्यतः विदेशी निवेशक तकनीकी विशेषज्ञता, मशीनें, पूंजी वस्तुएं आदि भी लाते हैं, जो अविकसित देशों में दुर्लभ होती हैं।
  • नुकसान यह है कि लाभ का एक बड़ा हिस्सा विदेशी निवेशक को वापस भेजा जाता है।
  • यदि संबंधित अविकसित देश निजी विदेशी निवेश पर बहुत अधिक निर्भर होने का निर्णय लेता है, तो यह अपने मामलों में हस्तक्षेप का जोखिम उठा सकता है।
  • यह देश के दीर्घकालिक हितों के खिलाफ होगा, क्योंकि कुछ अर्थशास्त्री अस्थायी संकटों का सामना करने के लिए यह मानते हैं।
  • तकनीकी सहायता के रूप में मदद भी दाताओं द्वारा उपलब्ध कराई जा सकती है।

सरकार की नीति विदेशी पूंजी के प्रति

भारतीय सरकार का विदेशी पूंजी के प्रति दृष्टिकोण स्वतंत्रता के समय भय और संदेह का था। यह इस देश से संसाधनों को "सुखाने" में इसकी पूर्ववर्ती शोषणकारी भूमिका के कारण स्वाभाविक था। इस संदेह और शत्रुता का प्रदर्शन 1948 के औद्योगिक नीति में किया गया, जिसने, हालांकि देश में निजी विदेशी निवेश की भूमिका को मान्यता दी, यह भी emphasized किया कि इसका नियंत्रण राष्ट्रीय हित में आवश्यक था। 1948 के प्रस्ताव में व्यक्त इस दृष्टिकोण के कारण, विदेशी पूंजीपतियों में असंतोष पैदा हुआ और इसके परिणामस्वरूप पूंजीगत वस्तुओं के आयात का प्रवाह अवरुद्ध हो गया। प्रधानमंत्री को 1949 में विदेशी पूंजीपतियों को निम्नलिखित आश्वासन देने पड़े:

  • यह इस देश से संसाधनों को "सुखाने" में इसकी पूर्ववर्ती शोषणकारी भूमिका के कारण स्वाभाविक था।
  • भारत सरकार विदेशी और भारतीय पूंजी के बीच कोई भेद नहीं करेगी।
  • यह implied करता था कि सरकार विदेशी उद्यम पर कोई प्रतिबंध या शर्त नहीं लगाएगी जो समान भारतीय उद्यम पर लागू नहीं होती।
  • भारत में कार्यरत विदेशी हितों को बिना अनावश्यक नियंत्रण के लाभ कमाने की अनुमति होगी।
  • केवल ऐसे प्रतिबंध लगाए जाएंगे जो भारतीय उद्यम पर भी लागू होते हैं।
  • यदि और जब विदेशी उद्यमों का अनिवार्य अधिग्रहण किया जाता है, तो मुआवजा उचित और समान रूप से भुगतान किया जाएगा जैसा कि पहले से सरकार की नीति बयान में घोषित किया गया है।

2 जून, 1950 को जारी किए गए एक घोषणा पत्र के द्वारा, सरकार ने विदेशी पूंजीपतियों को आश्वस्त किया कि वे 1 जनवरी 1950 के बाद देश में किए गए विदेशी निवेश को वापस भेज सकते हैं। इसके अतिरिक्त, उन्हें लाभ के किसी भी पुनर्निवेश को वापस भेजने की भी अनुमति दी गई। इन आश्वासनों के बावजूद, पहले योजना के दौरान भारत में विदेशी पूंजी का प्रवाह महत्वपूर्ण नहीं था। संदेह का माहौल महत्वपूर्ण रूप से नहीं बदला था। हालांकि, 1949 में जारी की गई नीति वक्तव्य और 1956 के औद्योगिक नीति प्रस्ताव में व्यावहारिक रूप से अपरिवर्तित रहने के कारण विदेशी भागीदारी के लिए विशाल क्षेत्रों का उद्घाटन हुआ। इसके अलावा, उदारीकरण की प्रवृत्तियाँ धीरे-धीरे और मजबूत होती गईं और विदेशी निवेश की भूमिका अधिक महत्वपूर्ण होती गई। जुलाई 1991 की नीति के महत्वपूर्ण बिंदु हैं:

  • 2 जून, 1950 को जारी किए गए एक घोषणा पत्र के द्वारा, सरकार ने विदेशी पूंजीपतियों को आश्वस्त किया कि वे 1 जनवरी 1950 के बाद देश में किए गए विदेशी निवेश को वापस भेज सकते हैं।
  • इन आश्वासनों के बावजूद, पहले योजना के दौरान भारत में विदेशी पूंजी का प्रवाह महत्वपूर्ण नहीं था। संदेह का माहौल महत्वपूर्ण रूप से नहीं बदला था।
  • हालांकि, 1949 में जारी की गई नीति वक्तव्य और 1956 के औद्योगिक नीति प्रस्ताव में व्यावहारिक रूप से अपरिवर्तित रहने के कारण विदेशी भागीदारी के लिए विशाल क्षेत्रों का उद्घाटन हुआ।
  • इसके अलावा, उदारीकरण की प्रवृत्तियाँ धीरे-धीरे और मजबूत होती गईं और विदेशी निवेश की भूमिका अधिक महत्वपूर्ण होती गई।
  • प्रत्यक्ष विदेशी निवेश के लिए 51 प्रतिशत विदेशी इक्विटी तक स्वीकृति दी जाएगी, जो अब उपभोक्ता वस्तुओं के उद्योगों के लिए लागू नहीं है।
  • लाभ के भुगतान की निगरानी भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा की जाएगी ताकि लाभ के भुगतान के कारण होने वाले बहिर्वाह को समय के साथ निर्यात आय द्वारा संतुलित किया जा सके।
  • अंतर्राष्ट्रीय बाजारों तक पहुंच प्रदान करने के लिए, व्यापारिक कंपनियों के लिए 51% विदेशी इक्विटी धारिता की अनुमति दी जाएगी, जो मुख्य रूप से निर्यात गतिविधियों में संलग्न हैं।
  • उच्च प्राथमिकता वाले उद्योगों में विदेशी प्रौद्योगिकी समझौतों के लिए स्वचालित अनुमति दी जाएगी, जिसमें एकमुश्त भुगतान ₹1 करोड़, घरेलू बिक्री के लिए 5% रॉयल्टी और निर्यात के लिए 8% होगी, समझौते की तारीख से 10 साल की अवधि में बिक्री के 8% कुल भुगतान के अधीन या उत्पादन के आरंभ के 7 साल से।

भारत सरकार ने 1991 में विदेशी निवेश के प्रति अपनी नीति को उदार बनाया ताकि 34 उद्योगों में 51 प्रतिशत इक्विटी तक स्वचालित स्वीकृति की अनुमति दी जा सके। विदेशी निवेश संवर्धन बोर्ड (FIPB) को भी स्वचालित स्वीकृति से बाहर के मामलों में आवेदन संसाधित करने के लिए स्थापित किया गया। इसके बाद के समय में प्रत्यक्ष विदेशी निवेश, पोर्टफोलियो निवेश, एनआरआई निवेश आदि को प्रोत्साहित करने के लिए अतिरिक्त उपाय किए गए। ये उपाय हैं:

  • भारत सरकार ने 1991 में विदेशी निवेश के प्रति अपनी नीति को उदार बनाया ताकि 34 उद्योगों में 51 प्रतिशत इक्विटी तक स्वचालित स्वीकृति की अनुमति दी जा सके।
  • विदेशी निवेश संवर्धन बोर्ड (FIPB) को भी स्वचालित स्वीकृति से बाहर के मामलों में आवेदन संसाधित करने के लिए स्थापित किया गया।
  • इसके बाद के समय में प्रत्यक्ष विदेशी निवेश, पोर्टफोलियो निवेश, एनआरआई निवेश आदि को प्रोत्साहित करने के लिए अतिरिक्त उपाय किए गए।
  • 51 प्रतिशत इक्विटी तक विदेशी निवेश के लिए पहले लागू लाभ-संतुलन की शर्त अब उपभोक्ता वस्तुओं के उद्योगों के लिए लागू नहीं है।
  • विदेशी इक्विटी वाली मौजूदा कंपनियाँ इसे 51 प्रतिशत तक बढ़ा सकती हैं, बशर्ते कुछ निर्धारित दिशानिर्देशों का पालन किया जाए।
  • तेल के अन्वेषण, उत्पादन और शोधन और गैस के विपणन में भी विदेशी प्रत्यक्ष निवेश की अनुमति दी गई है। कैप्टिव कोयला खदानें भी निजी निवेशकों द्वारा ऊर्जा में स्वामित्व और संचालित की जा सकती हैं।
  • एनआरआई और ओवरसीज कॉर्पोरेट बॉडीज (OCBs) जो प्रमुखता से उनके द्वारा स्वामित्व वाली हैं, उच्च प्राथमिकता वाले उद्योगों में 100 प्रतिशत इक्विटी तक निवेश करने की अनुमति दी गई है, जिसमें पूंजी और आय की वापसी की अनुमति है।
  • BRI निवेश को निर्यात घरों, व्यापारिक घरों, स्टार व्यापारिक घरों, अस्पतालों, EOUs, बीमार उद्योगों, होटलों और पर्यटन से संबंधित उद्योगों में 100 प्रतिशत इक्विटी तक अनुमति दी गई है और पूर्व में निषेधित क्षेत्रों जैसे रियल एस्टेट, आवास और अवसंरचना में वापसी के अधिकार के बिना।
  • विदेशी निवेशकों द्वारा इक्विटी का विनिवेश 15 सितंबर 1992 से बाजार दरों पर स्टॉक एक्सचेंजों पर अनुमति दी गई है, जिसमें ऐसे विनिवेश के परिणामों को पुनर्प्राप्त करने की अनुमति है।
  • भारत ने 13 अप्रैल 1992 को विदेशी निवेशकों की सुरक्षा के लिए बहुपरकारी निवेश गारंटी एजेंसी प्रोटोकॉल पर हस्ताक्षर किए।
  • विदेशी विनिमय विनियमन अधिनियम (FERA) के प्रावधानों को उदार बनाया गया है, जिसके परिणामस्वरूप 40 प्रतिशत से अधिक की इक्विटी वाली कंपनियों को पूर्ण भारतीय-स्वामित्व वाली कंपनियों के समान माना जाने लगा है।
  • विदेशी कंपनियों को घरेलू बिक्री पर अपने ट्रेडमार्क का उपयोग करने की अनुमति दी गई है।
  • सरकार ने प्रतिष्ठित विदेशी संस्थागत निवेशकों (FIIs) को भारतीय पूंजी बाजार में निवेश करने की अनुमति दी है, जिसमें पेंशन फंड, म्यूचुअल फंड, एसेट प्रबंधन कंपनियाँ, निवेश ट्रस्ट, नामित कंपनियाँ और प्रबंधित या संस्थागत पोर्टफोलियो प्रबंधक शामिल हैं, बशर्ते वे भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) के साथ पंजीकरण कराएँ और FERA के तहत RBI की स्वीकृति प्राप्त करें।
  • FIIs द्वारा प्राथमिक और द्वितीयक बाजारों में पोर्टफोलियो निवेश किसी भी कंपनी की जारी की गई शेयर पूंजी के 24 प्रतिशत की कुल सीमा के अधीन है।
  • विदेशी निवेशक भारतीय कंपनियों में ग्लोबल डिपोजिटरी रिसीप्ट्स (GDR) के माध्यम से बिना किसी लॉक-इन अवधि के निवेश कर सकते हैं।
  • ये रिसीप्ट किसी भी विदेशी स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध किए जा सकते हैं और किसी भी परिवर्तनीय विदेशी मुद्रा में व्यक्त किए जा सकते हैं।
  • 28 फरवरी 1996 से, एनआरआई (और OCBs नहीं) को वाणिज्यिक बैंकों और सार्वजनिक/निजी क्षेत्र की वित्तीय संस्थाओं द्वारा जारी की गई मनी मार्केट म्यूचुअल फंड में गैर-प्रतिपूर्ति आधार पर निवेश करने की अनुमति दी गई।
  • जनवरी 1997 में, सरकार ने स्वचालित स्वीकृति के तहत कवर नहीं किए गए क्षेत्रों में विदेशी निवेश की त्वरित स्वीकृति के लिए पहली बार मार्गदर्शिकाएँ घोषित कीं।
  • विदेशी प्रत्यक्ष निवेश के लिए प्राथमिकता वाले क्षेत्रों में अवसंरचना, निर्यात क्षमता, विशेष रूप से ग्रामीण क्षेत्रों के लिए बड़े पैमाने पर रोजगार क्षमता, कृषि क्षेत्र के साथ लिंक वाले वस्तुएँ, अस्पतालों, स्वास्थ्य देखभाल और औषधियों जैसे सामाजिक क्षेत्र के परियोजनाएँ, और प्रौद्योगिकी के समावेश और पूंजी के संचार के प्रस्ताव शामिल हैं।
  • हालांकि, विदेशी प्रत्यक्ष निवेश की स्वीकृतियाँ क्षेत्रीय सीमाओं के अधीन होंगी।
  • नई मार्गदर्शिकाएँ विदेशी कंपनियों को कुछ मानदंडों के आधार पर 100 प्रतिशत कंपनियाँ स्थापित करने की अनुमति भी देती हैं।
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